专访德银中国董事长朱彤：中国金融开放速度超乎想象，外资要找到“增值点”

原标题：专访德银中国董事长朱彤：中国金融开放速度超乎想象，外资要找到“增值点”

从2007年外资银行在华设立法人银行至今，中国银行业全面对外开放近15年，德意志银行中国区总经理、德银中国董事长朱彤认为，以2018年作为一个分界点，过去的三年多时间里，中国金融开放的速度和效率超乎想象。

“我们是实实在在感受到了，并且从中获益了。”朱彤近日继2018年之后再次接受第一财经记者独家专访时表示。

2017年中国金融业开放全面提速，改革进入深水区。数据显示，2018年以来，我国共批准了外资来华设立100多家各类银行保险业机构，10家外资控股的证券基金管理期货公司、6家外资企业征信评级支付清算机构。

国家外汇管理局最新数据显示，2018年到2021年，外资累计净增持境内债券和股票超过7000亿美元，年均增速34%，未来潜力巨大。

按照有关承诺，中国金融业开放逐步转向负面清单模式。获得“入场券”的外资金融机构，未来要如何在这片广阔的市场找到自己的定位和方向，把握发展的机遇？朱彤认为，外资机构要做雪中送炭的事，要寻求增加价值。对于未来的业务增长点，她表示，除跨境业务外，财富管理、ESG也是接下来中国市场的机遇所在。

开放速度超乎想象

“3年多时间过去，高层表态的这些内容全部落实了。”在谈到最近几年以来中国金融业改革开放的进程时，朱彤对第一财经记者如是说。

对于德银中国而言，最直观的体现就是，“一年一个牌照，年年都有好消息”，朱彤说，开放的步伐如此之快，这是超乎她几年前想象的。

2019年9月3日，德银中国获得了中国银行间市场交易商协会审核颁发的A类主承销业务资格，成为首批获得该资格的在华外资银行。此前一年，德银已取得进入银行间市场参与非金融企业债务融资工具分销的一般承销资质。

外资机构获得中国银行间市场的A类承销资格，这意味着中国近百万亿规模的债券市场更大限度的向外资机构放开。A类主承销业务可以拓展到所有地域客户发行人的中票、短融、定向工具以及资产支持票据等各种类型的债务融资工具。而过去外资行在债券市场承销的产品主要为境外主体发行的熊猫债。

2020年底，德银获得证券投资基金托管的牌照，经过一年多筹备，在2021年底得到证监会及北京监管局的正式展业批准。

2021年4月底，中国人民银行批准德银中国取得国内公开市场业务一级交易商资格，这意味着德银中国将与央行开展国债、政策性金融债及中央银行票据的回购和中期借贷便利等公开市场业务。

“没想到开放落地得这么快。”朱彤对记者表示，拿到牌照后，经过一段时期的筹备，这些新的领域将逐渐变成德银中国的新的业务增长点。

2018年4月举行的博鳌亚洲论坛上，央行行长易纲宣布了中国金融开放的12大具体举措。

2019年7月，国务院推出11条金融业进一步对外开放的政策措施，对外开放举措进一步细化，并将原定于2021年取消证券公司外资股比限制的时点提前至2020年。

2019年10月15日，国务院公布并施行《国务院关于修改〈中华人民共和国外资保险公司管理条例〉和〈中华人民共和国外资银行管理条例〉的决定》。

金融开放呈现出百花齐放的局面。央行表示，2018年以来我国共批准了外资来华设立100多家各类银行保险业机构，10家外资控股的证券基金管理期货公司，6家外资企业征信评级支付清算机构。

找到“增加值”

“入场券”已经拿到，入场后要做些什么？朱彤认为，这是外资行应该好好思考的问题。在她看来，外资行应该清醒地认识到自己有别于国内金融机构的定位，寻求Add Value（即创造增值服务）。

“监管者更看重的还是外资银行能够引入更多国际投资者和发行人，以及海外成熟市场的最佳实践。”朱彤认为，外资要找准自己的差异化优势，做“雪中送炭”的事情。

自从2004年中国允许境外机构通过QFII投资境内证券市场后，德银成为了最早一批获得QFII托管资格的外资机构。债券通“北向通”开通至今4年，德银一直是债券通中非常活跃的做市商之一。朱彤认为，这些原本拥有的境外的客户群体是外资机构更需要抓住的，随着中国资本市场越来越开放，人民币资产的吸引力提高，这些客户的需求会越来越多。

外汇局近日发布最新数据显示，2018年到2021年，外资累计净增持境内债券和股票超过7000亿美元，年均增速34%。外资在我国股市和债市中的占比保持在3%~5%的水平，和日本、韩国、巴西等发达经济体、新兴经济体相比都比较低，未来提升潜力比较大。

“参与国内本土的托管市场是我们所渴望的，但同时我们也需要着眼于国际机构投资者，过去他们通过QFII、债券通跨境来境内资本市场投资，而现在他们开始在中国当地成立自己的证券公司或者资产管理公司，成为新一批的本地公司。”她称。

挖掘新机遇

朱彤认为，和15年前外资进入中国市场时一样，她依然看好外资在中国市场未来的发展前景。其中，她最看好的是财富管理的领域。

“中国经济经过多年的高速发展，民众有了一个财富的积累，尤其是富裕阶层的财富管理，未来很有机会。这也是德银中国接下来想发展的方向之一。”朱彤告诉第一财经记者。德银中国目前已经有私人银行的牌照，接下来想在资管方面有进一步突破。

其次，“双碳”也是朱彤认为的另外一个业务增长点。

“在德银，ESG（环境、社会和公司治理）不是被单列为一个额外的业务线，而是贯穿于所有业务当中。”朱彤对记者表示。德银集团在2012年实现自身碳中和，并计划2025年在ESG融资额达到2000亿欧元，去年又将这一目标提前至2023年。

针对这一目标，在中国境内的外资机构可以做些什么？朱彤表示，外资机构的客户很多是跨国公司，这些公司在全球有ESG方面的要求，他们在中国设立子公司或者合资公司也要符合中国当地的绿色金融可持续发展目标，“我们的任务聚焦在如何让国际标准和中国标准更好地衔接，起到沟通和桥梁的作用。比如，如何让中国的企业到欧洲去发行让欧洲投资者认可的绿色债券。”

此外，朱彤表示，金融科技也是德银中国的一个长期致力于的战略方向。不过，她也强调，没有必要一味去赶金融科技概念的“风头”，应该实事求是，立足机构本身和客户的需求。目前来看，暂时还不会成为一个直接的收费收入来源，但在数字化经济的背景下，未来银行业在金融创新领域还可以做很多新的尝试与探索。

责任编辑：王翔