被大摩视为首选！多家大行上调苹果目标价

苹果（AAPL.US）于1月28日早间公布2022财年Q1业绩。值得一提的是，该公司iPhone销量在该季度供应链紧张的情况下仍增长9%，与Mac电脑、可穿戴设备和服务一道创下收入最高。截至发稿，苹果盘前涨2.72%，报163.55美元。财报公布后，多家大行对苹果一致看好，其中，花旗与Piper Sandler纷纷将目标价提升至200美元，摩根士丹利更是将苹果作为该行首选。

Piper Sandler分析师Harsh Kumar维持苹果（AAPL.US）“增持”评级，目标价200美元。此外，该分析师还将苹果2022财年每股收益预期从5.82美元上调至6.14美元，将2023财年每股收益预期从6.42美元上调至6.53美元。据苹果最新公布2022财年第大行一季度业绩显示，该公司Q1每股收益为2.10美元，高于市场预期的1.90美元。

Kumar表示，尽管全球供应紧张，但该公司Q1仍在大多数产品营收都实现了创纪录的业绩，并预计，随着Q2供应短缺的改善，“强劲”的5G iPhone渗透率将推动Q2的安装基数上升。

花旗分析师Jim Suva维持苹果“买入”评级，目标价200美元。Suva称，投资者对苹果股票过于悲观，认为该公司是新冠疫情受益者，随着社会最终回归正常，需求将会下降。对此，该分析师表示，市场对苹果产品和服务的需求“大大超过了供应”，当供应链恢复正常时，苹果的销售额和利润率只会加速上升。

此外，Suva正“大幅提高”其财务模型，但仍维持200美元的目标价，原因是其将苹果市盈率向更低的水平转变，从32倍降至30倍。

德意志银行分析师Sidney Ho将苹果目标价从200美元上调至220美元，维持“买入”评级。该分析师对苹果“强劲”的第一季度业绩印象深刻，尤其是在iPhone和Mac方面，并表示，这应该有助于缓解一些投资者对iPhone 13系列和个人电脑（PC）等产品需求放缓的担忧。

瑞银分析师David Vogt将苹果目标价从175美元上调至185美元，维持“买入”评级。该分析师表示，苹果的iPhone和Mac正在抢占市场份额，而服务实力和产品组合正推动其毛利率上升。Vogt补充道，苹果的供应链继续比同行表现得更好，从而在美国和中国等关键市场的份额增加。

摩根士丹利分析师Katy Huberty将苹果目标价从200美元上调至210美元，维持“增持”评级，并指出，由于苹果不仅在2022财年Q1业绩表现强劲，且该公司对下季度的业绩指引亦突显了其实力和“用户粘性”，因此苹果是该行的投资首选。

Huberty表示，苹果Q1的财报是近年来最干净的一个季度业绩之一，营收、毛利率和每股收益都超过了市场普遍预期，其中Mac和服务业务的增长尤其强劲。尽管供应限制持续（有所缓解），但结合超预期Q1业绩和Q2指引，说明了苹果产品和服务生态系统的实力和稳定性，这使苹果在更困难的市场环境中具有明显的差异化优势。

此外，该分析师还表示，营收稳定、即将推出的新产品以及在新市场扩张，使苹果在利率上升的环境中更具防御性。苹果拥有全球市值最高的技术平台，超过16.5亿台活跃设备，以及多年来最强大的产品和服务组合，且该公司在一年内的多重利好包括：5G 智能手机的持续普及、搭载自研芯片的新版Mac销售推动在PC市场份额增加、高利润率的服务业务货币化水平提升，以及强劲的现金回报。

责任编辑：郭明煜