高通胀高波动时代需要高手操盘 贝莱德副董事长提醒谨防菜鸟交易员
市场资讯2022-02-10 19:49:330阅
Philipp Hildebrand称,中央银行最好摆明他们的政策收紧计划。
这位贝莱德副董事长警告说,持久高通胀的时代将考验华尔街的菜鸟债券交易员,他们明显缺乏应对货币政策转向的经验。这位前瑞士央行行长在接受彭博电视采访时说,拉里·芬克(贝莱德CEO)是少有的资深交易员之一,他们体验过最近几十年消胀之前的投资环境。
“这里有一个困惑:是正常化,还是紧缩?央行在沟通方面需要深思熟虑,明确表示自己在做什么,并认识到没有人经历过这种情况,”Hildebrand说。
贝莱德副董事长Philipp Hildebrand周三接受采访时表示,央行将不得不忍受更高通胀,因为如果加息太多,经济代价会太大。
波动率今年已经飙升,疫后经济重启导致通胀率升至创纪录水平,令市场措手不及,促使交易员加大押注央行何时加息。这给固定收益投资者带来多年来最棘手的开年之一。剧烈的价格波动导致很多人彻夜难眠。
“眼下,这令人不爽,因为货币政策已经发生转变,人们要去习惯,”Hildebrand说。“不久前,央行告诉我们:我们根本不会加息。这显然已经不可能了,正常化已经开始,所以市场正在寻找出路。”
在这一轮鹰派转变之前,中央银行先是实施了很多年超低利率,然后疫情期间又实施了史无前例的债券购买行动。全球负收益率债券存量已经跌至六年多来的最低水平,预示着宽松货币时代即将结束。
贝莱德仍然认为投资者应该低配债券。该公司之前预计这个资产类别会出现负回报,并质疑在历史性低收益率持有长期国债的安全性。
Hildebrand表示,央行将不得不忍受更高通胀,因为如果加息太多,经济代价会太大。
“这些通胀动态非常令人不爽,很多方面都不可接受,但它们是由供应制约导致的,而不是过热的经济,”他说。
责任编辑:戚琦琦
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