强势回归！锂资源全线暴涨！反弹还是反转？

市场资讯2022-02-17 21:01:140阅

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文/朋朋笔记

经过多日的调整之后，今天的A股再次上演了有锂就牛的行情！

锂资源产业链全线暴涨，盐湖提锂暴涨4.61%，动力电池回收4.57%、刀片电池4.42%、氟化工3.91%、磷化工3.79%，东华科技、博天环境、金圆股份、天齐锂业强势涨停。

锂资源产业链的暴涨，主要有2方面的原因：1、短期来看，释放被压抑的需求，叠加中游扩产，带动对锂的需求；2、长期来看，锂资源板块有着过硬的基本面逻辑。

接下来，我们就来聊聊锂资源产业链的长短期逻辑。

一、短期来看，释放被压抑的需求，叠加中游扩产，带动对锂的需求

从短期的情况来看，锂资源产业链的暴涨主要得益于缺芯问题逐步缓解后，被压抑的需求被释放，叠加产业链扩产，所带动的对锂资源的需求。

“缺芯”是2021年一整年的热点词，汽车领域缺芯尤甚，全球数十家车企相继因为缺芯而被迫减产或者停产，其中就包括了特斯拉、蔚来、宝马、大众、福特、日产、丰田等。

造成2021年“缺芯”的因素是多方面的。在1月20日的国新办发布会上，工信部新闻发言人、运行监测协调局局长罗俊杰表示，芯片短缺主要有两方面原因：一是随着社会智能化程度的不断提升，芯片作为智能设备最关键的组成部分，需求持续增长；二是全球疫情蔓延，个别国家对他国企业进行无理的制裁和打压，对全球半导体供应链造成了严重冲击。此外还有多种因素的叠加，客观上造成了“缺芯”问题的出现。

在严重缺芯的情况下，2021年全球各大晶圆厂都在大力扩产。

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有机构指出：本轮半导体行业景气度依旧“超长待机”。“宅经济”虽然一定程度退潮，消费类电子需求转弱，内存、面板驱动芯片、LED芯片等领域价格出现回落，但在工业控制、汽车电子、高性能计算等领域需求仍然旺盛，结构性缺芯依旧存在。

根据汽车行业数据预测公司AFS的最新数据，截至2月13日，由于芯片短缺，今年全球汽车市场累计减产量约为52.74万辆，较截至2月6日累计减产量（37.05万辆）大幅增长42%。

市场普遍认为，2022年行业整体缺芯状况将逐步改善，其对车企生产端的不利影响亦将逐渐消退。伴随着供给端瓶颈的逐步消除，被抑制的需求将陆续释放，并带动车市恢复增长，进而带动对锂资源的需求。

从销售终端来看，春节期间，多家豪华品牌已不再出现去年的“一车难求”现象，而是在终端价格上有着较大幅度的优惠，这也让不少品牌成交量出现激增。而与豪华车市场情况不同，新能源车提车周期仍然较长，并且随着新能源汽车补贴退坡，比亚迪、小鹏、哪吒等部分新能源车企已宣布涨价。同时，记者了解到，新能源车价格不仅走高，销量也再创新高，多家新能源车实现了开门红，理想、小鹏、哪吒1月交付量分别为1.2万辆、1.3万辆、1.1万辆，同比增速分别为128%、115%、402%。

因为新能源车旺盛的需求，产业链上的公司也开始加大了投入。2月16日晚，相关公司共同公告，云天化、恩捷股份、亿纬锂能及华友钴业控股股东华友控股与玉溪市签订新能源电池全产业链项目合作协议，前两期项目合计投资517亿元。

国外方面，澳大利亚锂矿商Liontown Resources周三宣布，已与特斯拉签署了一项五年协议，向这家电动汽车制造商供应锂辉石精矿。根据协议，特斯拉将在从2024年开始的第一年采购10万干公吨的锂辉石精矿，并在随后的几年增加到每年15万干公吨。此前一个月，Liontown与韩国LG Chem签署了5年期锂矿石供应协议。

从消费端的需求增长，以及中游企业的扩产来看，自然而然会增加对上游锂资源的需求。

二、长期来看，锂资源板块有着过硬的基本面逻辑

当前，碳中和作为一个世界性的主题，全球都在努力实现“碳达峰”和“碳中和”的目标。新能源车作为清洁能源需求端的代表，受到了各国政府的大力推行，这是新能源车产业链上下游持续走强的宏观大逻辑。

新能源车板块究竟有多火爆？用数据来说话。

国内：1月新能源乘用车批发销量达到41.2万辆，同比增长141.4%，环比下降18.5%，环比降幅与2021年1月特征一致。1月新能源乘用车零售销量达到34.7万辆，同比增长132.0%，环比下降27.0%，环比降幅与2021年1月的25%特征基本一致。

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春节前的新能源车与传统燃油车走势形成同步走强的特征，春节前的首购入门级消费和传统车换购需求较强，加之新能源车强势增长，推动乘用车市场零售全面增长。

新能源市场方面，受到去年年底集中交车的影响，1月上旬销量表现疲软，但第二、三周有明显回暖。总体来看，虽然国内仍然有疫情散发本土病例，尤其是集中于京津杭深等新能源主销的特大城市，但相对温和的防疫举措，对居民出行和购车消费没有明显影响。

欧洲：假期后遗症+年初传统淡季冲击，1月销量季节性回调符合市场预期。年初作为传统淡季以及受12月份年底效应的影响，此外12月底的圣诞节叠加元旦，假期效应下欧洲车企和经销商仍处于放假中，欧洲主流国家的新能源车销量出现不同程度的环比下降，此外已经在欧洲站稳脚跟的特斯拉受出口影响，1月份销量不足1000辆，整体的行业淡季季节性回调程度也依旧低于2021年1月份的56%，我们认为数据符合预期。根据统计，欧洲七国销量达到11.37万辆，同比增长30.5%，环比下降46.4%，华宝证券预计2022年1月欧洲整体新能源车销量为14.5万辆，预计全年销量有望超过290万辆的高增长预期。在欧洲碳排放法规的倒逼和各国高补贴政策和配套设施建设的推动下，新能源车在今年将持续快速发展。

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美国：2021年12月美国电动车销量5.7万辆，同比增长45%，环比增长23%，渗透率达到4.78%；21年全年销量60.8万辆，同比增长超过80%，渗透率达4.1%，仍远低于欧洲和中国；2010-2021年美国电动车累计销量达232.2万辆。分车型来看，12月纯电车型销量4.08万辆，占比71.4%；全年纯电车型销量近45万辆，占比74%，较20年有所下降。

包含提高电动车税收抵免政策的《重建美好未来法案》21年11月通过众议院审议通过之后，目前处于参议院审议阶段。平安证券预计，在政策的支持和供给周期的推动下，22年美国新能源汽车销量达到122万辆，同比翻倍，渗透率7%；2025年新能源汽车销量354万辆，渗透率20%；2030年新能源汽车销量900万辆，实现50%的中期渗透率目标，2020-2030年十年复合增速39%，美国将成为全球新能源汽车新的增长动能。

下游新能源汽车市场的爆炸式增长，也刺激了动力电池和储能的快速增长。GGII预计2025年全球新能源汽车渗透率将提升至20%以上，动力电池出货量将达到1100GWh，正式迈入“TWh”时代，未来5年年均复合增长率可达42.7%；预计2025年全球储能电池出货量将达到416GWh，未来5年年复合增长率约为72.8%。

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这种爆炸式的会顺着产业链传导至最上游的原材料市场，最终结果就是导致了电池级碳酸锂的疯狂涨价。截至2月17日，电池级碳酸锂的报价高达41.4万元/吨，相比11月19日的19.9万元，涨幅高达108.04%，而前后只有3个月的时间。

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华西证券指出，2020年锂产量占全球供应量的17%，锂原料对外依存度近八成，而对澳洲依存度近六成。考虑到中国需要减少对电动汽车和新能源电力扩张至关重要的战略金属的进口依赖性，开发国内锂资源是当务之急。四川拥有我国80%固态锂资源储量，“十四五”期间将在锂资源供给上将扮演重要角色。

五矿证券指出，盐湖占全球探明锂资源近六成，是未来动力、储能TWh时代的供应基石。盐湖多形于高海拔、干旱或半干旱气候、湖相沉积的封闭盆地，全球四大成矿区包括南美安第斯山脉、美国西部、西亚死海、中国青藏高原，其中一部分为干盐湖。盐湖锂资源主要蕴藏在晶间卤水和地表卤水之中，来源于远古海洋沉积、河流长期汇入或地下热泉带出，常与钠、硼、钾、镁相伴生，但并非所有盐湖都含锂。我们认为，鉴于盐湖类型锂资源占全球探明锂资源的58%，其资源总量庞大且查明率依然较低、单体项目的储量规模通常可观、生产成本低，因此适合作为TWh时代全球锂资源供应的基石，但与静态的硬岩锂矿不同，盐湖卤水具备一定的动态流动性，因此可持续的抽卤开采需要详尽的水文模型。

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新能源汽车对锂电池的爆炸式需求，这就是为什么与锂资源相关的股票能够一路狂飙的根本原因。

从今天的盘面来看，锂资源产业链上的公司又开启了飙涨模式。于是就有人说，怕高的都是苦命人，追高的都是短命人。怕高的被气死，追高的被套死。这横竖都是个死，你说这让我们这些小散该如何是好？

关键是要发现主力资金介入的信号，因为市场行为包容消化一切影响价格的任何因素，基本面、消息面、技术面等因素最终会通过主力资金的动向体现出来，所以捕获主力就成为了致胜的关键。

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4月2日，尾盘掘金发现了主力在德方纳米的尾盘搞偷袭，并在当天14点50分进行了异动提醒。4月中旬，主力资金开始大幅流入，同时也推动了股价的不断上涨，德方纳米的股价从107元左右涨到了678元左右，最大涨幅超过530%。

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新浪财经Level-2大单净量的数据显示，从1月初至3月底，德方纳米的大单净量出现小幅流出的情况，表明主力且战且退，这也导致了股价的持续下行。当大单净量持续流入的时候，德方纳米的股价就开始稳步上涨。我们可以清晰的看到，大单净量的流出和流入是如何与股价形成正反馈的。

4月2日和6月16日，B/S点也发出了提示信号，德方纳米从116.99元涨至173.06元，区间涨幅为47.93%。

有主力的票是个宝，没主力的票是根草。主力吃肉，小散喝汤。不奢求一口吃成胖子，采用车轮战法和游击战法，积小胜为大胜才是咱们小散的制胜之道。

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