华安基金旗下华安生态优先净值创历史新高 消费基金中的佼佼者

责任编辑：石秀珍 SF183

随着复工复产加速，我国主要经济指标有所改善，经济活动正逐步向常态化复苏。据统计，4月社零总额达2.82万亿元，相比3月降幅明显收窄，五一期间全国餐饮消费复苏指数比清明假期增长18.84%，消费规模恢复至去年同期7成。预计下阶段消费还将加速恢复，前期受影响较大的行业有望迎来反弹，相关投资机会值得关注。随着全国消费回暖，大消费主题基金表现可圈可点。WIND数据显示，5月19日华安生态优先单位净值3.1530元，创下成立以来新高，同时截至5月20日，该基金今年以来收益率达25.98%，同期沪指下跌5.46%。

华安生态优先2013年成立，重点关注大消费主题下的投资良机。从近几年的运作情况看，2018年A股大幅下跌，该基金布局金融和必选消费，回调明显小于市场平均水平；2019年市场反弹上涨，华安生态优先主要投资于养殖、新消费、家电等板块，充分把握住市场的多元机会；而今年一季度，基于疫情影响调整了持仓结构，减持金融地产，增加必需消费品和医药的配置比例，取得了较好的效果。

目前，市场上消费主题基金产品较多，华安生态优先是其中的“佼佼者”。WIND数据显示，截至5月20日，华安生态优先近1年、近3年、近5年收益率为52.65%、143.22%、68.67%，同类排名前20%、前1%、前5%，成立以来基金净值持续走高，目前总回报达279.18%，年化收益率22.83%。同时，该基金风险管理较好，近3年最大回撤明显小于同类基金平均水平，也小于沪指同期回撤情况。投资业绩、风控双优，华安生态优先获得了海通证券五星评价，以及银河证券三年期和五年期五星评价。

值得一提的是，华安生态优先的“掌舵人”陈媛在大消费领域具有投资优势。研究员期间，其研究范围覆盖食品饮料、纺织服装、商贸、社会服务、券商、保险等消费和金融行业，积累了丰富的研究经验。

投资中，陈媛注重从中观行业景气度出发，寻找景气度向上、具有持续成长性的行业，选股上自下而上寻找龙头公司和优质公司，看好能通过自身管理、成本等优势提升市场份额，完整产业链整合的公司。对于投资消费，陈媛认为，需求的多样性带来消费的多样性，进而也带来了投资的多样性，因此她广泛布局大消费领域，行业和个股集中度均衡，力求抓住大消费各细分领域的机会。

展望后市投资，陈媛表示，国内疫情趋于好转已成为市场一致预期，从沪深300风险溢价率角度看，股票资产已具备配置价值。但目前上市公司盈利预测尚未下修充分，同时海外金融市场还相对脆弱，因此未来一段时间A股市场波动仍较大，需持续跟踪应对。消费行业受疫情影响较大，但也存在结构性机会，超市、速冻食品、洗消用品、游戏、在线教育等相对受益。

在长期逻辑完备的前提下，华安生态优先将从一季报确定性、基本面回暖次序、长期估值的低估性三个角度进行组合调整。关注疫情带来的长期竞争优势变化和长期逻辑的加速兑现，以合理价格布局长期验证过的优质消费白马，并把握外需型公司调整带来的机会。

消费行业具有弱周期、防御性等特点，是长期投资优质赛道之一。华安基金主动权益投资实力出色，目前公司根据产品及投资经理的风格特色，区分为核心价值、科技成长、消费主题和绝对收益四大类。其中“消费主题”小组，以陈媛、谢昌旭、王斌三位基金经理为代表，长期管理业绩优异，为投资者创造了良好的消费主题投资回报。除了华安生态优先，WIND数据显示，截至5月20日，华安安信消费服务、华安文体健康主题年内收益率也达25.90%、18.43%。