债市正常化开始

随着全球多国计划逐渐退出为应对新冠疫情而推出的超宽松货币政策，全球负收益债券规模自2020年4月来首次跌破10万亿美元。今年初以来，投资者出于美联储将在今年加息数次，并加速缩减购债规模（taper）以遏制通胀的预期，大幅抛售美国国债，使得美债收益率跳升至疫情暴发以来的最高水平。即使在多年来大量国债收益率持续为负的欧元区和日本，许多债券的收益率近年来也回到了正区间。