国债期货走势分化

8月4日，国债期货走势分化，截至下午收盘，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.03%。央行不开展逆回购操作实现净回笼800亿元人民银行8月4日公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。今日有800亿元逆回购到期，净回笼800亿元。江海证券：中期来看利率仍处于有配置价值的区间

中信证券明明认为，今年特别国债的发行大概率沿用定向+公开结合的方式，以定向发行为主，公开发行为辅。本次特别国债可能仍然以向商业银行定向发行为主，但公开发行的比例也有望提升，或可达到30%-40%的水平。定向发行的特别国债中，央行可能会向商业银行认购，纳入央行表内（类似于07年），也有可能只认购其中一部分，剩余部分以降准等方式予以配合。