板块均衡与结构性机会

沪指时隔五年半再度重返3700点，顺周期板块表现抢眼。全球经济复苏和通胀是今日顺周期表现较强的基本面由头，而背后的估值差异和交易结构不拥挤也是顺周期潜在相对超额收益的重要来源；那么，顺周期行情的持续性将严格的依赖于经济复苏的进程、估值和交易结构的改善程度。