重申天伦燃气买入评级

花旗发布研究报告，重申对天伦燃气（01600）的“买入”评级，给予目标价7.5港元，2021E5.2倍的市盈率极具吸引力，预期股价回报率为33.7%（较9月11日收盘价5.61港元计），预计股息率为4.9%，总回报率为38.6%。根据重庆石油天然气交易中心数据，天伦燃气8月零售端天然气销量同比强劲增长10-15%，较上半年的4%增幅大幅加速，远高于全国天然气需求6.7%的增速。

花旗发布研究报告称，重申天伦燃气（01600）“买入”评级，目标价9港元，潜在增长空间27%，原因是：1）天伦燃气在第三季度销气量增长达25-30%；2）第三季度毛差反弹，有效成本控制；3）增值业务和轻资产农村屋顶分布式光伏项目将带来更大增长优势；以及4）具有吸引力的估值水平。

中泰国际发布天伦燃气（01600）最新研报，该行预计公司2021年首三季零售销气量同比增长约30%，并注重保障冬季销气毛差及利润率，中泰重申公司“买入”评级，维持目标价10.20港元。