降至持有评级

大和发表研究报告，上调嘉里物流（00636）目标价23.8%，由21港元调高至26港元，评级由“买入”降两级至“持有”。大和称，嘉里昨日（10日）举行了分析师电话会议，管理层对与顺丰的合作充满信心，并认为交易对股东有利。该行预计，两者国际业务合并会为嘉里带来协同效益，但对交易看法谨慎，因市场流动性低或令投资者兴趣减少。

汇丰研究发布研究报告，将长城汽车（02333）评级由“买入”降至“持有”，目标价由34.2港元大幅下调39.5%至20.7港元。

汇丰研究发布研究报告，将六福集团（00590）目标价由21.1港元降4.7%至20.1港元，评级降至“持有”。报告中称，根据国家统计局数据，首二月国内珠宝零售同比上升99%，主要由于需求上升所支持，因此认为六福2021年3月底止财年度下半年盈利有上升可能，最新预测为2021财年度第四财季同店销售升幅会是85%，原预计为30%。

汇证升特步（01368-HK）目标价至5.5港元，评级降至持有。特步国际公布，截至2021年3月31日止三个月，零售销售（包括线上线下渠道）增长约55%，零售折扣水平为七折至七五折，零售存货周转约四个半月。责任编辑：李双双

富瑞发布研究报告，将周大福（01929）目标价升21%至14港元，评级由“买入”降至“持有”。报告中称，公司短期的利好因素，包括被压抑的需求和增加的利润，都已在今年强劲的股价表现中反映出来。该行表示周大福的股价今年以来已上升了34%，而恒生指数只升了4.7%。受部分一次性因素影响，例如毛利率从今年上升的黄金价格和早前压抑的需求中受惠，公司股价或仍会上升。责任编辑：李双双

富瑞升周大福（01929-HK）目标价至14港元，评级降至持有。周大福公布，截至3月底止第四季度零售值按年急升近1.53倍，占比达九成的内地市场，零售值急升近1.74倍，港澳及其他市场亦升46.6%。期内，内地同店销售急升1.4倍，同店销量升近87%；港澳同店销售升31.2%，同店销量升27.4%。

星展降恒安（01044-HK）目标价至55.92港元，评级降至持有。恒安国际（01044-HK）公布，截至2020年12月31日止年度，公司营业收入约223.74亿元（人民币，下同），同比下降0.53%；股东应占利润约45.95亿元，同比增长17.58%；基本每股收益3.864元；拟派末期息1.30元。

汇丰研究发布研究报告，将恒安国际（01044）评级由“买入”降至“持有”，目标价由78.8港元大幅下调39.7%至56.4港元。

大和发布研究报告，将统一企业中国（00220）评级由“跑赢大市”降至“持有”，目标价由8.3港元调高16.9%至9.7港元。

大和发布研究报告，将耐世特（01316）公司评级由“跑赢大市”降至“持有”，目标价由15港元削20%至12港元。

大和发布研究报告，将中国飞机租赁（01848）目标价由10.2港元下调31%至7港元，评级由“买入”降至“持有”。报告中称，公司昨日公布盈利警告，预期去年盈利将会减少60-65%至3.14-3.58亿元，去年收入及经营利润大致持平，同时现金水平也有轻微上升，纯利减少主要由于投资损失以及AviationSynergyLtd拨备所致，同时也有约3亿元的未实现外汇损失。

汇丰研究发布研究报告，将中海油服（02883）评级由“买入”降至“持有”，目标价由7.15港元上调28.3%至9.17港元。下调对其2020-22年收入预测1%、3%及7%，以反映2021至2022年钻油率的潜在增长有限，以及油井服务盈利下降。报告中称，在营运基础没有明显改善下，中海油服股价年初至今上升逾5成，相信H股股价向上是由于南向投资增加，流动性增至3300万美元，较3个月前增3倍。

大和发布研究报告，将大悦城地产（00207）目标价由0.8港元下调37.5%至0.5港元，评级由“买入”降至“持有”。报告中称，大悦城地产（00207）商场管理能力强劲，但零售物业不确定性仍存，主因卫生事件或重现及新商场供应。该行调升公司今年每股盈利预期32%，以反映出售上海办公物业收益，但降明年盈利预期15%，以反映较低租金收入及毛利率预期。

大和发表研究报告称，将华润燃气（01193）目标价由40港元上调2.5%至41港元，评级由“跑赢大市”降至“持有”。报告中称，华润燃气2020年上半年的业绩不吸引，全年股价为表现最差大型城市燃气分销商之一，不过预计在公共卫生事件影响下，基数较低，预计集团2021年净利润增25%，表现将回勇。

大和发布研究报告称，自10月起内地CCI5500动力煤价已升6%，至每吨介于595至639元人民币，超出国家发改委通常指引；同时郑州动力煤期货价升30%至每吨750元人民币。

汇丰环球研究发表报告，上调晶苑国际（02232）目标价13.6%至2.5港元，评级由“买入”降至“持有”。报告中称，根据该行对美国服装市场零售额及主要服装商营运趋势的分析，看到有明显迹象显示行业业务稳定，其中发现销售价值持续反弹，虽然仍未恢复公共卫生事件前水平，但库存水平现已回复正常水平，其次是很多主要服装商的最新季度收入趋势大幅改善，尤其是日本Uniqlo，该公司母企为晶苑主要客户。

汇丰环球研究发表报告表示，看好友邦（01299）的策略、市场定位、往绩表现以及对其关键指标有可观增长的预期，因友邦现估值（相当今年股价对内含价值2.2倍、市盈率19.1倍）已大致反映其增长预期，故将友邦由“买入”降至“持有”，但将目标价则由87元升至94元。

大和发表研究报告指，金风科技（2208.HK）上半年受低于预期的毛利率及海外业务影响，第二季度风力发电机组（WTG）竞价价格出现相当大的下跌。该行将其评级由买入下调至持有，目标价由9.9港元下调至7港元。责任编辑：李双双

大和将信义光能（00968）目标价由8港元上调至8.6港元，评级由“跑赢大市”降至“持有”。大和发表研究报告称，信义光能的产品均价自5月中起表现稳定，4月及5月则因为公共卫生事件的影响导致海外需求减少，从而使产品均价下跌17%。目前随着中国展开太阳能项目的竞标及海外太阳能项目将于下半年重启，相信未来信义光能将在需求以及产品价格方面迎来利好。

汇丰研究目前将置富产业信托（00778）目标价由9.5港元下调至7.6港元，评级降至“持有”。汇丰研究发表研究报告指出，置富产业信托今年上半年收入跌幅将达到2.3%，符合汇丰研究对该公司的业绩预期，但令人意外的是该公司将分派比率下调至90%。虽然该公司的有关决定是希望应对市场目前存在的不确定环境，但该消息可能会对股价有负面影响，预计短期股价缺乏催化剂。