可逢低做多

核心观点动力煤现有产能已经满负荷生产，供给难有增量。七月虽有核增一部分产能，但除了内蒙鄂尔多斯的露天煤矿有望8月对产量产生实际影响外，其余核增产能均难以在8月产煤。下游需求方面，7、8月为用电旺季，服务业、居民用电将持续高增长。因此，短期来看，动力煤供需偏紧格局难有实质性改观。目前现货维持高位，期货走势偏弱，期现走势背离导致基差走强。随着交割月趋近，盘面有修复基差的动能。

核心观点动力煤现有产能已经满负荷生产，供给难有增量。七月虽有核增一部分产能，但除了内蒙鄂尔多斯的露天煤矿有望8月对产量产生实际影响外，其余核增产能均难以在8月产煤。下游需求方面，7、8月为用电旺季，服务业、居民用电将持续高增长。因此，短期来看，动力煤供需偏紧格局难有实质性改观。目前现货维持高位，期货走势偏弱，期现走势背离导致基差走强。随着交割月趋近，盘面有修复基差的动能。