纸浆

下载新浪财经APP，查看更多期货资讯和微博汇观点来源：国投安信期货研究院今日纸浆期货大幅上涨，主力2109合约收盘6366元/吨，上涨240元/吨，日涨幅3.92%。短期市场受下游原纸行业涨价信息提振，中期仍需关注需求端情况。8月外盘针叶浆报价持稳

核心观点周期：产业底部已现，中长期看好。扩大时间周期，从利润、绝对价格、库存周期等角度，目前整个产业周期底部已显现，中长期看好纸浆。供应端：产能投放主要在于阔叶浆，针叶浆保持稳定，供应压力整体尚可。未来4年，纸浆产能增量主要是阔叶浆为主，2021年针叶浆产能保持稳定，阔叶浆小幅增加。整体供应压力在于需求端的发力不及预期，以及套利盘需求和库存积累造成供应压力，反之成为驱动。

纸浆期货自2018年11月上市以来，除了上市初期那段近千点振幅引起市场广泛关注外，始终不温不火。这和整个行业结构与习惯相关。首先，大型纸厂习惯长协定价，对于期货定价抱有怀疑之心，其次，海外浆厂代理为维持定价权，也不太愿意让价格太过透明，低迷的市场波动率也令众多散户投资者远离，使得纸浆期货市场关注度不高。