泓德基金苏昌景

结构性估值高企叠加宏观环境变化带来的投资上的短期不确定性依然存在，但结构性牛市的长期确定性并没有发生本质变化。如何看待市场的短期波动

1、近年来，消费股估值持续走高，主要有哪些原因？今年消费股估值再上层楼，有机构认为若用现金流贴现模型计算：当利率无限低时，具备一定增长速度的消费企业估值可以无限高，您怎么看？估值高企背后是不断降低的预期收益率，目前这一隐含预期收益率是否具备吸引力？

2021年由估值驱动转为盈利驱动，上市公司业绩成为现在市场关注的重点，您如何看待后续上市公司业绩情况？哪些领域景气度更高？

李录曾经说：“理性是投资人需要终身修炼的一个特质，优先于对一个公司基本面的研究。”“理性”这两个字，用于形容苏昌景十分贴切。苏昌景毕业于北京大学数学系。作为一个学数学出身的理科人士，追本溯源已经融入到他的思维方式和工作习惯当中。在他的眼中，数学就是一门在正确约束之下不断寻求真相的科学。

来源：中证网中证网讯（记者李惠敏）“做好投资最重要的是选择正确的方向，保持开放的心态和良好的学习能力，让自己的投资生涯拥有时间价值，并在其中不断拓展自身能力圈，这也是我近些年一直在做的。”近日，泓德优质治理拟任基金经理苏昌景在接受中国证券报记者采访时如是说。“体系化+多元均衡”

沪指时隔五年半再度重返3700点，顺周期板块表现抢眼。全球经济复苏和通胀是今日顺周期表现较强的基本面由头，而背后的估值差异和交易结构不拥挤也是顺周期潜在相对超额收益的重要来源；那么，顺周期行情的持续性将严格的依赖于经济复苏的进程、估值和交易结构的改善程度。