领展维持买入评级

交银国际发布报告，领展（00823.HK）于6月4日收市后宣布收购广州太阳新天地购物中心。总对价为32.05亿元人民币（下同），年化租金收入为1.272亿元，相当于收购毛收益率为4.0%。假设物业经营净租金收入（NPI）利润率为80%，该行估计NPI收益率为3.2%。

交银国际发布报告，领展（00823-HK）于2月25日宣布以27.7亿元人民币（下同）收购上海七宝万科广场50%的股权。年租金收入约为3.94亿元，相当于收购总收益率为6.2%。假设其NPI利润率与领展在内地其它购物中心相似，该行估计净收益率4.6-4.7%，具有吸引力。

交银国际发布报告，领展（00823-HK）21财年中期收入/净物业收入同比下降1.9%/0.8%至53亿/40亿港元，占该行全年预测的47.3%/47.7%。每单位派息微升0.1%至1.42港元。公司表示14港仙的特别派息将维持到22财年。

美银证券研报指，维持领展房产基金（0823.HK）买入评级，认为公司将主要受惠于香港防疫政策松绑，令香港消费反弹，以及希望公司2021财年租金收入将胜公司及该行预期。该行亦指领展过去10年分派比率及估值吸引，目标价予74港元。责任编辑：李双双