矛盾不突出

报告要点菲律宾雨季即将结束，镍铁供需逐步趋松，镍板库存开始显性化；力勤湿法产量提升较慢，镍豆紧张局面难解，镍结构性矛盾继续。青山供应高冰镍，缓解远期供需矛盾，但湿法、火法路线均不易，关注后续风险。2季度镍主要矛盾不突出，难以形成趋势性行情，预计沪镍区间110000-130000元/吨，伦镍14300-17300美元/吨。