弱预期未到

核心提要：聚烯烃供应端，总量维持环比宽松，其中标品压力可控。需求端分化，非标需求表现超预期，标品偏弱。两油库存水平同比偏低，无库存压力。聚烯烃处在强现实弱预期格局，弱预期尚未照进现实。需求高增速下，短期难见库存拐点，因此驱动仍然偏向上。但当前高估值已经对部分传统下游造成伤害，PP下游塑编抵触情绪较大，限制涨幅。