世茂房地产维持买入评级

20年上半年业绩符合预期。收入同比增长14.1%至646亿元人民币（下同），主要由于房地产开发和物业管理的增长。毛利率保持稳定在30.2%。核心利润同比增长4.7%至55.6亿元，符合预期。充足的可售资源支持销售进度。世茂预计，20年首8个月累计合同销售将达到1700亿元，为全年销售目标的57%。世茂在20年下半年拥有4，000亿元的可售资源，仅需47%的去化率即可完成今年的销售目标。