李宁目标价34港元

摩根士丹利目前给予李宁（02331）目标价34港元，评级为“增持”评级。大摩发表研究报告表示，李宁今年上半年经常性利润增长22%，高于大摩预期。上半年公司销量下降1%，毛利率则跌0.2个百分点至49.5%；运营支出下降11%，而运营成本支出比率则降3.8个百分点，由此带动公司经常性业务的净利润率由9%上升至11.1%，高于公司指引的10%至10.5%。