供需压制空间

主要结论供应方面，上半年3-5月密集检修，供需改善助力库存去化，但6月份检修减少，市场供需环境转弱。展望下半年，逸盛新材料1#已开始试车，计划7月份投产，新产能释放将带来供应增量，而存量产能检修存在不确定性，虽然下半年PTA整体供需表现承压，但市场有望通过加工利润变化来调节PTA行业开工率，进而达到某种状态下的动态平衡，紧盯加工利润变化。