中信保诚基金周评

中信保诚基金宏观周评：顺周期板块攻守兼备，关注银行、化工等龙头企业海外疫苗研发进展顺利。海外疫情有所缓和，疫苗研发较为顺利。宏观政策正常化下信用扩张即将见顶回落。货币政策正常化下利率抬升，信用利差走扩，经济修复正常水平下政策重心逐步倾向防风险，非标监管趋严加剧信用收缩预期，关注11月金融数据和年底中央经济工作会议定调。

用扩张的支撑下降，社融将见顶回落，而永煤等国企信用债违约引发信用市场恐慌，信用风险溢价上升或抬升信用利差，加剧信用收缩。