沃顿商学院教授：美联储若延续“鹰派”政策 美经济势必陷入严重衰退

财联社上海12月17日讯（编辑 黄君芝）宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）周五表示，尽管近期美国通货膨胀显示出缓解的迹象，但他仍对美联储的鹰派态度感到不满，因为这将使美经济在2023年出现大幅下滑。

西格尔认为，美联储继续暗示明年将只专注于通过提高、延长利率来抑制通胀，这意味着经济明年肯定会陷入“严重的衰退”。

“我认为，有关继续提高利率并在整个2023年保持在高位的言论肯定会导致严重衰退。我认为美联储正在犯一个严重的错误。无论鲍威尔如何描述，通胀飙升的势头基本上已经结束。由于大部分货币政策的效果尚未显现，我认为（利率）没有理由比现在更高。”

在本周三最新发布的点阵图，FOMC对于终值利率的预期已从三个月前的4.6%升至5.1%，这意味着后续可能还有75个基点的加息。此外，还令市场隐隐感到不安的是，超过三分之一的委员（7名）预判2024年利率仍将维持在4.50%上方，也就是比目前的位置还要高。

西格尔指出，美联储似乎过度关注遏制工资通胀，因为在大流行期间，许多人离开了劳动力市场，过去几年移民数量减少，美联储正面临结构性供应问题。

“抑制经济不是美联储的工作，因为（劳动力）存在结构性供给转移。他们关注的是总需求，而不是供应的变化。”他补充说，“自大流行以来，工资没有跟上物价的上涨。实际工人的工资下降了。我很难看到他们在推高通胀，因为他们甚至没有赶上通胀。”

值得注意的是，美联储并不是仅仅通过加息来收紧货币环境，而是通过每月削减950亿美元的8.6万亿美元资产负债表来收紧货币环境。这导致M2货币供应量的增速完全停止，而M2货币供应量是西格尔用来预测通胀和监测流动性状况的一个指标。

他说，“另一件让我担心的事情是……就是货币供给。如果你看一下货币供应的情况，3月份以来出现了第二次世界大战以来的最大降幅，这是85年来我们对流动性采取的最紧缩政策。”

“这只是猛踩刹车……这是一种预示经济衰退的政策，”他总结道。

责任编辑：李园