利率决议前夕 日本10年期国债收益率连续第三天突破上限

周二，日本10年期国债收益率连续第三个交易日突破日本央行的政策上限，原因是市场猜测政策制定者可能会在周三为期两天的会议结束时调整刺激措施。据了解，北京时间周三(1月18日)11:00，日本央行将公布利率决议和前景展望报告。截至发稿，日本10年期国债收益率上涨0.5个基点，至0.505%。基准10年期日本国债期货仅上涨0.2日元，收于144.84日元，继上周五跌至2014年4月以来最低水平后，连续第二天小幅上涨。

三菱UFJ-摩根士丹利证券公司(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co.)驻东京的高级市场经济学家Naomi Muguruma表示:“市场对明天之前建立新头寸非常谨慎。市场很清淡。”

事实上，市场每天都在逐渐平静下来，基准收益率周一达到0.51%，此前在动荡的周五飙升至7年半高点0.545%。在那些日子里，由于日本央行一波紧急购买操作，该利率最终回落至0.5%。

然而，这对于日本央行行长黑田东彦及其同僚来说，赌注极高，投机者正等着嗅出该央行在经历了数十年的刺激后即将退出的任何迹象。

据了解，日本央行上月出人意料地将其10年期国债收益率区间扩大了一倍，至0%-0.5%，尽管黑田东彦坚称此举旨在改善市场功能，而不是缩减刺激措施，但此后，债券空头一直处于攻击状态。

值得一提的是，这次利率决议是黑田东彦在4月初退休前举行的倒数第二次会议，最后一次是3月9日至10日，而黑田东彦策划了日本的超宽松政策。

因此，许多市场观察人士仍预计，在黑田东彦的继任者上任之前，收益率曲线控制(YCC)将会持续下去，但他们不愿低估在此期间出现更多调整的可能性。

对此，三菱UFJ摩根士丹利的Muguruma表示，日本央行不想在日本财政年度的最后一个季度太过动荡，因为投资者通常在该季度将需要很快结清账目，因此预计其政策将等到4 - 6月当季出现调整。

Muguruma表示:“除了放弃YCC框架，日本央行没有多少可做的了。”

责任编辑：郭明煜