日成交额逾1.7万亿白马放量夺回主场背后有何玄机？

中国证券报2020-07-08 06:55:210阅

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原标题日成交额逾1.7万亿白马放量夺回主场

□本报记者张利静郭梦迪

7月7日，A股连续第6个交易日收涨，增量资金跑步入场，成交额逾1.7万亿元，创近五年以来新高。白酒股、科技股重拾雄风，自带高光夺回主场。业内人士表示，绩优股补涨依然值得期待。同时，昨日A股尾盘涨幅明显收敛，投资者需做好风险防范。

成交继续放量

连续6天的大红盘吸足眼球。老股民归来，新股民进场，多家券商APP及互联网金融数据服务商出现交易卡顿、缓慢等情况。业内人士称，投资者热情较高，券商APP被“云开户”挤爆了。

7日A股继续上涨，但尾盘涨幅明显收敛。据市场人士估算，六七两日，A股市值涨3.2万亿元。

从市场成交看，放量趋势不改，A股连续两日交易量突破1.5万亿元。Wind数据显示，截至7日收盘，市场成交额超1.7万亿元，其中沪市成交额7936.38亿元，深市成交额9462.33亿元。市场放量背后是增量资金跑步入场。东方财富数据显示，7日北向资金净流入118.88亿元，其中沪股通净买入76.39亿元。

东方证券首席经济学家邵宇对中国证券报记者表示，大环境是全球流动性比较充沛，市场情绪的变化促使流动性进入风险偏好较高的资产类别。中国经济已从最困难的谷底回升，由于房地产市场面临一些限制，资本市场改革等因素更容易为股市带来增量资金。

川财证券研究所所长陈雳对中国证券报记者表示，7日收盘两市成交量再创新高，资金活跃度不减。北向资金连续四个交易日净流入超过500亿元，说明市场看多情绪仍占主导。

板块轮动有玄机

大量资金流入背景下，多只白马股股价或市值再创新高。数据显示，7日，贵州茅台涨幅达5.5%，盘中股价一度站上1700元。此外，美的集团、海天味业、伊利股份、宁德时代股价纷纷刷新历史新高；恒瑞医药涨近5%，市值突破5000亿元大关。而近日刚刚扛起牛市旗帜的券商、银行、煤炭等板块有所降温。

“连续大涨之后，大金融等板块出现回调是正常现象。受注册制改革红利支撑，创业板接力主板继续上涨。食品饮料板块涨幅较大，主要原因是白酒等绩优股受到资金青睐，业绩确定性较强，酒企近期多次提价。电子、通信板块涨势相对较好，主要原因是近期中芯国际登陆科创板，刺激相应板块连涨。”陈雳说。

此外，周一晚间美股特斯拉股价上涨13.48%，再创历史新高，带动次日A股特斯拉概念、锂电池板块上涨。

板块轮动行情如何影响指数走势？东北证券首席经济学家付鹏对中国证券报记者表示，证券市场的指数权重一直是制约指数的一个关键因素。传统经济所能提供的投资扩张、盈利扩张的预期空间越来越小，这些行业逐步进入稳定状态，对应的指数就是3000点水平。“在此期间，虽然指数波动不大，但经济结构的调整已逐渐体现在股市上。两类资产表现出色：一是防御性资产，例如酒和医药，这类资产相对不受传统经济的发展困扰，也不受新经济的高估值困扰；二是创新类资产，例如TMT、5G，这类资产处于早期，一定有估值泡沫存在。”付鹏表示。

涨升会否延续

“市场分化非常明显。白酒、医药、科技股涨得厉害，但它们在指数中权重有限。反映新经济的资产对旧的权重进行替代后，指数重心会慢慢抬升，这样才能走出真正意义上的新经济指数行情。”付鹏对中国证券报记者解释。

实体经济是资本市场发展的活水之源。邵宇表示，与2015年相比，这次市场加杠杆节奏比较稳健，行情应具有持续性，但要注意脱实向虚风险。希望通过对流动性的引导，带来更多优质资产进入股市。

从短期市场表现看，陈雳认为，三大指数冲高回落，主要原因是之前三个交易日券商板块涨幅超过25%，短期涨幅过大，涨速过快，对指数影响较大。后市可继续关注补涨绩优股和有望新纳入指数的成份股，对处于高位、缺乏业绩支撑的公司应予以规避。

值得一提的是，7日，期指市场上证50期指与中证500期指走势出现明显分化，净空单有所增加。业内人士建议，投资者需做好风险防控。广州期货宏观分析师郭子然对中国证券报记者表示，从前20名的机构持仓看，净空单数量有所增加，一方面，可能是部分多单获利离场；另一方面，可能是部分投资者担心连续大涨后市场波动增加，主动增加空单保护已获利润。

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