外废配额持续收紧：废纸系价格提涨趋势显现 关注行业龙头

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原标题：外废配额持续收紧，废纸系价格提涨趋势显现，关注行业龙头

7月6日，中国固废化学品管理网发布2020年第9批限制进口类申请明细表，本批次通过废纸核定进口总量为112.312万吨，前9批累计批准量为568.87万吨。

山西证券指出，截至7月6日，2020年进口废纸额度总批准量为568.87万吨，相对去年同期下降46.13%，占去年核定总量的52.91%。根据隆众资讯，自2017年以来，废纸进口审批额度大幅度收紧，2017-2019年分别同比下滑28.3%、34.5%、40.7%。从2019年进口废纸审批情况来看，1-7月核准量共计1054.4万吨，占到2019全年98%的进口废纸额度，估算2020年废纸进口量将降至580万吨左右。

该机构表示，龙头纸企仍具有明显配额优势，外废配额不足的中小纸厂将面临生存压力，市场份额有望进一步向头部集中，龙头议价能力提升，下半年提价策略有望顺利落地，利好包装纸企盈利能力提升。本次审批通过审批的纸厂多达54家，其中获批额度最高的企业为玖龙纸业、理文造纸、山鹰纸业、景兴纸业。进口废纸政策调整以来，外废配额明显向龙头企业集中。

受上游成本推动，箱板瓦楞纸厂挺价待涨意愿较强，二季度以来龙头纸厂陆续提价，或为旺季前的试探性涨价。此外，包装用纸下游需求行业回暖，展望下半年，夏季酒水饮料包装需求提升、疫情后期家具家电销售恢复，叠加双十一、双十二备货旺季，下游包装纸企需求将稳步上升。

山西证券表示，下游需求回暖+原材料收紧，利好外废配额较高、原材料海外布局完善的头部纸企，下半年废纸系产品价格及毛利有望回弹。建议关注山鹰纸业、玖龙纸业、理文造纸。

责任编辑：逯文云