Sunrun拟收购Vivint Solar：光伏平价 户用先行

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文/卜小雅 理逻

据SOLARZOOM报道，美国户用光伏的领导者，排名第一和第三的Sunrun与Vivint Solar达成最终收购协议，根据该协议，Sunrun将以全股票交易方式收购Vivint Solar，Vivint Solar的普通股将换成0.55股Sunrun普通股。

双方的这一收购，意味着户用光伏的发展被进一步推动，而对于国内光伏市场而言，其示范效应将十分明显。当前市场普遍预期2021年光伏补贴将全面退坡，国内户用光伏领域或成为相关上市公司下一阶段的核心竞争战场，更有业内人士向新浪财经表示，光伏平价，户用先行。

近年来，由于光伏系统成本下降带来的经济性及支持政策，美国户用光伏的增长明朗。据SEIA显示，2019年美国光伏新增装机13.3GW，同比+25.5%。其中户用光伏新增装机2.8GW，同比+16.7%，占全年新增装机21.05%。

据新时代证券开文明团队测算，2018年底，按照1.38亿套住宅的存量来看，美国户用光伏市场空间高达2.55万亿美元，10%渗透率就对应了2547亿美元市场空间。

同样，中国也是光伏市场的巨大蓝海。开文明团队根据中国第六次人口普查家庭户4.02亿户的标准，并按10%的渗透率计算，发现对应的装机规模超过400GW，按单瓦价值3.5元/W计算即对应1.4万亿元市场空间。

6月28日，国家能源局公布了2020年的光伏发电项目补贴政策，涵盖15个省份434个项目，竞价总规模为25.97GW，同比增长13.95%，远超20GW的预期。这一背景下，隆基股份、晶澳科技、通威股份等光伏版块的企业股价纷纷上涨。

然而，国家财政部、发改委以及能源局此前就明确表示，到2021年陆上风电、光伏电站、工商业分布式光伏的国家补贴（不含户用）将全面取消。

这一政策意味着光伏平价上网的时代被进一步推近。

目前看，相比于火电等传统能源，光伏平价上网方面，发电侧平价仍有差距。

在发电侧，据国家能源局的最新数据显示，目前燃煤作为成本最低的发电来源，2019年的脱硫平均电价在0.3624元/度，最低能到0.24元/度。但光伏发电的度电成本为0.44元/度。

但从用户侧来看，西部证券测算出国内分布式光伏的度电单价为0.389元/度，最高的内地面光伏为0.447元/度。同截至于2020年4月的中国城市居民用电价格0.52元/度相比，光伏明显低于城市居民的用电价格，户用已然实现平价上网的标准。

此外，户用光伏之所以能够发展更快，除了其度电价格的优势外，不受电网消纳能力的瓶颈限制是其另一个优点。国家能源局早在2013年11月18日发布《分布式光伏发电项目管理暂行办法》就规定：分布式光伏发电实行“自发自用、余电上网、就近消纳、电网调节”的运营模式。采用户用光伏+储能系统的方案，对于超过负荷的光伏电能，蓄电池能将其储存起来，当电价处于谷值时，光伏系统的蓄电就能派上用场。这种高峰（金麒麟分析师）储能，低峰释放的“光伏+储能”系统保证了对能源的最大利用。

虽然今年疫情对光伏的建设有所影响，但开源证券表示，国家政策的扶持以及光伏行业自身经济性的逐渐显现将会进一步提升中国光伏的渗透率。

华创证券也表示，虽然光伏数十年的发展都依赖于财政补贴，但以目前的发展形势来看，户用平价已然先行，补贴退坡下的光伏行业仍旧会平稳渡过，并迎来持续稳定的发展。

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责任编辑：陈志杰