泰禾到期未还债务逾270亿 “白衣骑士”何时现身?
泰禾到期未还债务逾270亿,“白衣骑士”迟迟未现身
文 | 财联社 李洁
自5月宣布将引入战略投资者至今已有两个月,泰禾集团(000732.SZ)的“白衣骑士”仍未在公众面前现身。
关于谁将成为泰禾的战投,市场上传言不断,从中国金茂、厦门建发、厦门国贸、中国建筑再到保利地产等,接盘者的名单一直在变化。
7月7日,有市场消息称,泰禾即将引入万科做战略投资者。对此,一位接近泰禾集团的知情人士对财联社记者表示,目前引入战投的谈判进展顺利,原本以为能赶在7月5日之前签框架,但是协议签订的流程比较复杂,在没签协议前仍存在不确定性。
与此同时,泰禾面临的债务违约压力正在加剧。该公司披露,截至2020年7月7日,泰禾已到期尚未还款金额达270.65亿元。其中,截至6月12日2019年度报告中披露的235.58亿元已到期未归还借款,有17.76亿元已获得展期和续贷。
正制定全盘债务重组方案
泰禾集团于7月6日公告称,应于2020年7月6日到期的“17泰禾MTN001”未能按期兑付本金和利息,构成实质性违约。根据协议,到期应兑付本息为16.125亿元。
对于违约,泰禾方面表示,是受地产整体环境下行、新冠肺炎疫情等叠加因素的影响,公司现有项目的去化率短期内有所下降,销售预期存在波动,同时由于公司自身债务规模庞大、融资成本高企、债务集中到付等问题使得公司短期流动性出现困难。
“泰禾原计划赶在7月5日前与战略投资者签框架协议,便可以对冲刚兑的负面消息,但是协议流程还是挺复杂的。”上述接近泰禾的知情人士告诉记者。
7月7日晚间,泰禾集团在回复深交所的年报问询函中称,2020年泰禾一年内到期债务共计555.11亿元。其中,一季度到期142.9亿元,二季度到期170.08亿元,下半年到期242.1亿元。
天风证券研究报告指出,泰禾集团目前境内市场存量债券规模104.16亿元,海外存量美元债14.655亿美元,是近年来资产规模最大的违约房企。
在债券违约前的7月3日,东方金诚、联合资信均宣布下调泰禾集团主体和相关债项评级。
“实际上,泰禾的债务问题已经被市场关注相当长时间,最终在疫情的直接推动下才走向违约。”天风证券分析师孙彬彬指出。
据悉,泰禾原定2020年计划合约销售金额约1000亿元,销售回款约850亿元。据克尔瑞披露,2020上半年泰禾全口径合约销售金额仅为254.1亿元,权益口径销售金额为193.6亿元。
针对2020年到期债务情况,泰禾方面称,计划从不同渠道多种方式应对到期债务还款资金的归集,努力降低偿债风险,包括销售回款、自持物业项目的变现、到期负债展期及置换等方式处理。
“目前公司正在制定一个全盘的重组方案,聘请专业机构开展债务重组工作,积极探索债务重组方案,旨在通过有序的债务重组尽快推动地产业务恢复正常,缓解债务偿还压力。”泰禾方面对财联社记者表示。
引入战投仍存不确定性
泰禾集团曾于5月13日披露,控股股东正在筹划公司引入战略投资者事项,相关交易可能导致公司控制权变更,而拟引入的战略投资者的主要经营业务中包含房地产业务。
据财联社记者了解,泰禾引战曾由福建省政府介入,并做了大量对接工作。福建地方国企厦门建发、厦门国贸一度被传最有可能接盘泰禾。
不过,建发股份以及厦门国贸在随后均进行了否认。6月初,建发股份在“上证e互动”平台上回答投资者提问时称,公司没有接盘泰禾集团的计划。此前,厦门国贸也表示没有接盘泰禾集团的计划。
业内人士认为,泰禾经过前期一系列股权转让后,余下的项目资产质量存疑,叠加高额的债务是部分战略投资者望而却步的原因。
对于“泰禾将引入万科做战略投资者”的传闻,接近泰禾集团的人士在接受采访时未予否认,其强调引战谈判进展顺利,但未签协议前仍存不确定性。
天风证券报告指出,2019年泰禾受限制资产规模快速增长,达到807.11亿元,相比2018年的683.14 亿元增加124 亿元,而占比则由28.1%提高至35.98%。
孙彬彬认为,泰禾受限制资产规模庞大,庞大的受限制资产,绝大部分是由于借款抵押形成的,这意味如果违约,公司将失去控制权。
“公司股东方与战投的交易是从经营战略角度出发,立足于改善公司未来经营情况,加速盘活地产项目的开发建设。目前,根据股东方反馈,尚未与战投方就承接公司债务达成一致意见,同时为完成投资交易,泰禾需要尽快对所有债务做出明确合理的安排,以尽快完成战投交易。”泰禾方面对记者表示。
责任编辑:何中夫
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