每经评论：强化信息披露机制 避免盲目炒作科技股

原标题：强化信息披露机制 避免盲目炒作科技股

每经评论员 凌建平

创新是引领发展的第一动力，依靠科技创新发展经济是长治久安之策。在此背景下，很多人投资了科技企业。对此，笔者表示万分赞同。

第一，中国经济转型需要更强更大的科技公司，而科技公司需要强大的资本支持。从美国资本市场和中国A股市场的比较看，截至6月30日的数据显示，前十大市值股票中，美国有8家是信息技术公司，2家是金融公司，而中国A股十大市值公司中7家是金融公司，2家是酒类公司，还有1家是采矿行业公司。最近一年，资本市场的一系列改革，从科创板注册制到创业板试点注册制，多层次资本市场的建设，正是资本市场支持科技创新的现实体现。

第二，在信息完全披露的情况下，让更多的科技企业进入资本市场获得长期支持是非常正确的。只要有真正的核心技术和市场，这些企业就应该被资本市场追捧，做强做大，企业的掌门人和投资这些公司的基金获得丰厚收益也是完全没有问题的。

不过，笔者认为，我们同时也应该反对资本市场对科技公司的盲目和过度炒作。对待科技公司，必须要明确的一点是，和其他企业不同，一项科技产品的成功与否需要漫长的周期，这期间的风险相对蓝筹股来说，是很大的。比如，芯片等产品可能需要数年甚至数十年的努力以及不可计数的巨额研发资金投入，而且到最后也不能保证一定就会成功。

一项科技创新，从研发成果形成到转化为定价合理的商品，再到建设完整的产业链以及市场生态，每一步都充满了不确定性。科技公司的市值不等于科技公司的价值，如果短期内疯狂的炒作把科技公司市值推得过高，但公司的科技水平并没有跟上，久而久之就失去了资本市场支持科技创新的初衷，最终只能成就一小撮人的财富盛宴。

此外，由于科技行业细分领域异常繁杂，普通投资者大多数搞不明白上市公司在全球和中国市场的真实地位。这给炒作者提供了良好的概念投机机会，某些证券软件中就有大量稀奇古怪的概念公司。比如，半导体芯片产业链，肯定是我们必须重点攻克的，但和国际水平相比，中国企业还有一定差距。尽管如此，有些人，包括部分股票分析师为了扯眼球，便不惜罔顾事实，对一些公司极力吹捧。

比如，近日有人告诉笔者，某办公软件企业的市值会超过微软，达到6万亿元；还有一位朋友，问笔者是不是现在中国的芯片技术已经领先全球，他给笔者看了一张目前中国的芯片产业链公司市值和全球最好公司的市值比对表，认为这些企业的对标市值就是这些全球顶尖公司。

这让笔者感到震惊。毫无疑问，中国一定会出现一些领先世界的科技企业，但这绝对不会一蹴而就，而是一个非常漫长的过程。资本市场固然应该对科技创新给予大力支持，但对这些公司的股票盲目和过度炒作，对企业和资本市场的长期平稳发展却未必是好事。

事实上，真正的科技公司和科学家，对这些疯狂的炒作行为也是感到非常困扰的。此前，有科技企业就曾经在官方微信发布澄清声明：近期，部分网络媒体出现标题为“中国最强牛人回国，把中国芯推上了世界舞台，让美国痛心疾首”的视频，该视频存在很多不符合事实的报道内容。中芯国际董事长周子学也表示，“坚决不会炒自己的股票，公司将一心一意致力于公司产业的经营。”

笔者认为，避免市场盲目和过度炒作科技股，关键在于建立以信息披露为主的市场机制。监管部门应该加强对科技企业信息披露的监管，制定科技公司不同的披露细节，并引导科技公司更多地让公众知道企业在全球和国内的地位。如此，才能更好发挥资本市场对科技创新的支持作用。

责任编辑：杨亚龙