时代中国CFO卷入桃色事件 公司千亿目标未达短期借款激增

8号楼工作室 王茜

近日，一段由出租车监控摄像头拍下的桃色视频在网络上传播，视频中的男性当事人被指与时代中国首席财务官黄永年高度相似。随着多家媒体跟进报道，该事件进一步发酵。不过，截至发稿，时代中国方面并未回应此事。

公开信息显示，黄永年于美国宾夕法尼亚大学取得荣誉学士学位，并毕业于哈佛大学商学院高级管理课程。自2019年7月起，黄永年担任时代中国首席财务官、时代中国集团的公司金融主管兼助理总裁，负责该集团的财务报告及投资者关系相关事宜。

加入时代中国集团前，黄永年为瑞峰资产管理和US GMT Capital的主要负责人。更早前，他曾被高盛亚洲聘请从事自营买卖交易，也曾任职摩根士丹利银行及地产团队的股票研究分析师、费城联邦储备银行担任副宏观经济研究员及沃顿商学院金融研究助理等。

时代中国是一家聚焦珠三角的粤系上市房企。在黄永年履职该公司的第一个财年，这家房企的销售增幅正在明显放慢，两年前提出的千亿销售目标尚未达成；另一方面公司负债总额首次破千亿，一年内到期借款激增154.35%。

图：时代中国2019年业绩发布会

销售增速明显放缓 一年内到期借款激增154%

今年3月，时代中国发布了2019年度财报，期内该公司合同销售为783.6亿元（人民币，下同），同比增幅29.3%；年度营业额为424.3亿元，同比增幅为23.4%；公司拥有人应占核心净利润为54.7亿元，同比增幅为30.0%；年度每股基本及摊薄盈利为273分，同比增幅为13.8%。

相较于2018年的同比增幅45.56%和2017年的同比增幅41.9%，时代中国的全年销售额增幅在明显放缓。另一方面，该公司的负债水平不断攀升。

2019年财报显示，时代中国于2019年12月31日的负债总额为1253.94亿元，同比增长约29.60%，这是该公司负债总额首次破千亿；资产负债率达到77.84%，较2018年底增长了近3个百分点。

期内，时代中国的计息银行贷款及其他借款合计约为532.60亿元。其中，一年内到期借款由2018年12月31日的73.12亿元增加至2019年12月31日的185.98亿元，同比增长约154.35%；另有约342.11亿元的借款须于两年至五年内偿还，及约4.52亿元的借款须于五年后偿还。

图：时代中国2019年财务报告

于2019年12月31日，时代中国集团的未偿还借款以部分投资物业、于合营企业的权益、物业存货及物业、厂房及设备作抵押，其账面值分别约为5.79亿元、5.10亿元、80.48亿元及4.96亿元，合计96.33亿元。

不过，对于公司的负债水平，黄永年在今年举行的时代中国2019线上业绩发布会上回应称公司财务稳健，流动性良好，2019年末，公司净负债比率为67%，现金对短债为1.6倍，暂无短债压力。他同时指出，公司已对到期债务做了非常充足的准备和安排。

在去年的地产物业上市浪潮中，时代中国也剥离了旗下物业上市。时代邻里于2019年年底在港交所上市，发行价为5.15港元，募集资金净额约为7.92亿港元。

频频发债输血拿地 千亿销售目标未能达成

公开信息显示，2020年时代中国分别于7月和4月发行了一笔于2025年到期的3亿美元的优先票据，和一笔于2021年到期的2亿美元的优先票据，利率分别为6.75%和6.0%。

尽管票面利率在房企同行间尚属中游，但值得注意的是，过去一年时代中国在债市频频发力：2019年1月，发行一笔总额11亿元、票面利率7.50%的境内公司债；2月发行一笔总额5亿美元、票面利率7.625%的境外债；6月发行一笔总额5亿元、票面利率6.8%的公司债；7月发行的4亿美元债券，9月发行1亿美元债券，并与前者组成单一系列，票面利率6.75%。

这样发债“输血”的背后，是该公司在土地市场的活跃身影。

2019年，时代中国集团于广州、佛山、江门、清远、东莞、成都、肇庆、长沙、河源、杭州、汕头、汕尾、中山及武汉购入28幅地块，土地收购成本总额约为233.97亿元。于2019年12月31日，该公司土地储备为2300.41万平米，较上年的1844.60万平米增长约24.71%。

财报显示，该集团的融资成本由2018年的6.67亿元，增加至2019年的10.11亿元，增幅51.5%。该增加主要是由于与土地收购及物业开发扩张有关的银行融资金额增加所致。

事实上，积极拿地的动作折射了时代中国的扩张野心。该公司董事会主席及行政总裁岑钊雄曾于2018年年初提到，公司有信心在短时间内实现千亿目标。然而截至2019年财年，该目标仍未能达成。

在前述今年举行的2019年线上业绩发布会中，岑钊雄宣布，2020年时代中国的销售目标为823亿元，相较该公司去年销售总额仅增长约5.03%，被外界指趋于保守。会上被问及千亿目标，他称，“目前看来，在我们内部1000亿已经不是一个很重要的目标，因为我们相信它很快就会实现，只是今年不能实现，明年也会实现。”

时代中国今年7月公布的数据显示，该公司上半年累计合同销售（连合营项目销售）金额约为人民币325.66亿元，同比增长4.27%。对于前述823亿元全年销售目标，完成率仅为39.57%，公司下半年仍有较大的销售压力。

责任编辑：鲍一凡