强周期股票强势回归 上周领跑美股

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虽然能源等强周期板块也是此前在疫情冲击下跌幅最大的部分，但自底部以来已迅速反弹。仅看上周标普各板块表现，工业、能源、房地产、金融等强周期板块已经在领涨大盘。弱周期股票如医疗和常用品消费在则是上周表现最差的板块。（图2）

3月23日美股见底以来，标普表现最好的板块是什么？能源。（图1）

强周期板块的强势回归反映出的是各州逐步开放后，对经济活动大步回暖的期望。而且普遍认为大盘有意义的恢复，通常要由强周期板块引领。

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弱周期板块中，虽然医疗板块整体回报水平与大盘相似，但投资者明显重点照顾了有希望开发出疫苗的生物医药企业。其中如Inovio和Moderna今年迄今分别实现了3.5倍和2.5倍以上的回报。相比之下，标普医疗板块今年为止整体回报无异于0。（图3）

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来源：智堡

责任编辑：郭明煜