瑞达期货：沪铜下挫震荡 疫情担忧升温

文：瑞达期货

内外走势：周二LME铜低开震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6486美元/吨，日跌0.91%。沪铜主力2009合约下挫震荡，日内最高53070元/吨，最低51800元/吨，收盘价52190元/吨，较上一交易日收盘价跌1.30%；成交量128375手，日减34821手；持仓111232手，日增3033手。基差-80元/吨；沪铜2008-2009月价差20元/吨。

市场焦点：（1）美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示，截至北京时间7月14日8时45分，全球新冠确诊病例超1306万例，累计死亡逾57.1万例。（2）6月铜精矿进口159.4万吨，同比增加8.8%，环比减少5.7%，5月为169万吨；6月未锻造的铜及铜材进口65.64万吨，同比增加100%，环比增加50%，1-6月累计进口284.1万吨。

现货分析：7月14日SMM现货1#电解铜报价52050-52170元/吨，均价52110元/吨，日减890元/吨。SMM报道，临近交割换月，投机商青睐低价货源，市场驻足观望，买盘较少，十点半后，隔月价差变化剧烈，价差回正，低价货源受市场青睐买盘积极，湿法铜宽裕，消费未曾有明显改善，持货商报价踊跃。

仓单库存：周二沪铜仓单合计52574吨，日增5148吨；7月13日，LME铜库存为176350吨，日减4725吨，连降19日。

主力持仓：沪铜主力2009合约前20名多头持仓75840手，日增2627手，空头持仓71958手，日增2777手，净多持仓3882手，日减150手，多空均增，净多减少。

行情研判：7月14日沪铜2009下挫震荡。全球新冠疫情持续蔓延，市场风险情绪受到打压；同时下游进入传统淡季，需求有所转弱，沪铜库存出现回升；加之精废价差扩大，刺激废铜进口替代精铜需求，限制铜价上行动能。不过南美疫情发酵，智利Centinela铜矿计划罢工，导致铜矿供应趋紧预期加重；原料紧张生产成本上移，国内冶炼厂检修减产增多；并且铜进口窗口关闭，精铜进口量受到抑制，对铜价形成支撑仍存。现货方面，临近交割换月，投机商青睐低价货源，市场驻足观望，买盘较少。技术上，沪铜2009合约主流多头减仓较大，面临技术性回调压力，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铜2008合约可在51600-53100元/吨区间操作，止损各150元/吨。

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责任编辑：李铁民