粤开策略：横盘整理阶段 回归业绩主线

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

粤开策略|每日解盘：横盘整理阶段，回归业绩主线-0714

来源： 粤开崇利论市

大势研判：横盘整理阶段，回归业绩主线

周二，各大指数呈下探回升走势，收盘沪指下跌0.83%，创业板指下跌1.06%。两市成交额连续七日突破1.5万亿，北上资金单日净流出174亿。

从今日盘面来看，农业种植、汽车、部分券商股和军工板块在午后上涨中比较活跃，部分个股一度进入五分钟涨幅榜，市场热点新老切换正在进行。部分前期热点板块依旧活跃，如医药生物和券商板块，而新的热点如农业种植也开始浮现。总体来看目前市场更多是结构性机会，捕捉热点需要详细研判。

资金面来看，两市成交额连续七日突破1.5万亿，北上资金单日净流出174亿，但不改近期资金整体流入趋势。今日午后缩量回升，说明主要是场内资金进行腾挪，也表明了对于后续市场方向判断预期。根据我们之前报告回测2014年7月启动的行情，后续大概率进入横盘整理阶段。

随着7月15日中报正式披露展开，后期进入业绩择优阶段。从操作角度上，部分品种没有业绩支撑但在市场情绪刺激下同样大幅上涨，但如果中报业绩不佳，有可能造成股价回落，投资者应注意规避。配置方面，应回归中报业绩确定性高的板块，关注大科技、医药生物和券商板块，同时关注汽车和军工主题投资机会。

热点跟踪：上市银行分红派息，券商分类评价启动

近期市场涨势喜人，在股市上涨的同时，上市公司高管进行密集减持引发市场关注。上市公司集中减持主要是有以下三点原因：首先与目前的解禁高峰（金麒麟分析师）有关，7月份是2020年全年的解禁高峰，根据万得数据统计，7月份解禁金额合计达6019亿元，在解禁潮下，部分公司股东选择减持以兑现收益；其次，市场行情转暖，前期上市公司的股权质押风险得到释放，为缓解质押压力部分股东选择减持；再次，在股价上涨之后，出于对企业盈利与估值匹配度的衡量，或根据公司未来的发展需求，部分股东进行减持变现。

对于投资者而言，在当前市场火热的情况下，应当保持理性。一方面投资者对于当前这种密集的减持需要有所警惕，但也无需过分紧张，市场上涨之后，部分高管选择逢高减持，这是比较正常的现象；另一方面，投资者仍需提高风险意识，对于热门股不要盲目跟风炒作，更多关注公司本身的投资价值，进行理性投资。

A股36家上市银行2019年度累计分红派息超过4800亿元，同比增长超过10%。影响派息率的因素包括监管政策和经济运行情况。中资行主要股东为国资，维持高股息率有助于充实国有资本，且相对于香港等发达市场，中资行股息率并不算高。我国银行经营相对稳健，资产质量相对可控，在强调市值管理的基础上，短期内调整派息概率不大。在目前政策对冲下，银行全年业绩有望保持稳健。监管层提出建议银行减少利润分红，用于补充资本金，防范风险，有利于促进资本市场长期健康发展。银行板块目前市净率0.74，处于5/10年历史估值10%分位点以下；市盈率6.5倍，是申万一级行业中市盈率最低的行业。在宽货币政策下，实体流动性充裕，6月PMI数据支持经济回升预期，叠加近期监管支持中小银行进行资本补充，有望推动银行板块估值修复。银行股是市场当中的定海神针，大幅波动概率较小，作为金融服务实体经济的核心角色，长期向上趋势不改。

券商分类评价启动，A类券商比例上调。据券商中国报道，近期各地证监局开始向辖区内券商下发《关于做好2020年证券公司分类评价工作的通知》，要求各券商本周五前报送自评结果。根据7月10日证监会发布的《关于修改<证券公司分类监管规定>的决定》，新规优化了证券公司分类监管制度，引导证券行业差异化可持续发展。除了对分类指标进行优化，本次分类评价最大看点是增加了A类证券公司的比例，由之前的40%升至50%，意味着今年A类券商有望增加10家以上。券商分类评价结果与其创新业务开展资格和资本监管等直接挂钩，A类券商增加有望扩大证券创新业务开展面，提高资金使用效率。我们之前文章判断目前证券行业处于第三轮宽松创新周期，建议继续关注券商板块。

新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

责任编辑：陈志杰