鹰眼预警：爱仕达营收与净利现金流双背离 短债激增

2019年半年度鹰眼预警曾显示到，报告期内，公司的净现比低于行业均值，盈利质量弱于行业平均水平。

新浪财经讯 爱仕达发布2019年年度报告，报告期内公司实现销售收入35.42亿元，同比2018年增长8.73%，实现归属于上市公司股东净利润1.29亿元，同比下滑13.35%。同时，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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据鹰眼预警可视化财报显示，报告期内，爱仕达实现营业收入与净利润变动相互背离。

爱仕达对本期经营活动产生的现金流量净额同比去年下降，解释主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。

值得一提的是，公司机器人2019年度销售量、生产量及库存量同比2018年度分别增长67.95%、53.79%及50.32%，主要原因系公司机器人业务快速发展，机器人本体销售数量不断上升所致。

爱仕达股份有限公司是一家主要生产厨房炊具、厨房小家电、家居用品及机器人本体、机器人应用的企业。对于本期营收的增长，公司智能制造业务有决定性的作用，该业务实现销售收入3.48亿元（不含内部销售），同比2018年增长约31.11%。

截至2019年12月31日，爱仕达股份合并财务报表中存货金额为9.22亿元，存货跌价准备为982.05万元，账面价值为9.12亿元，由于爱仕达股份存货账面金额重大，并且涉及可变现净值的估计，因此将其识别为关键审计事项。

从期间费用端来看，公司本期的期间费用均有增长，其中销售费用为7.69亿元，同比增长16.54%；管理费用为2.01亿元，同比增长10.80%；财务费用为0.46亿元，同比增长66.60%；研发费用为1.73亿元，同比增长16.67%。其中财务费用增幅最大，主要系利息费用增加以及汇兑损益减少所致。

短债激增 广义货币资金低于总债务

报告期内，爱仕达实现营收呈正增长状态，而现金流却出现大幅下滑。

值得关注的是，报告期内，爱仕达公司的广义货币资金低于总债务。

从资金存量来看，爱仕达本期的货币资金为4.36亿元，同比下降19.37%；其他流动资产为0.67亿元，同比下降59.17%。

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从负债情况来看，公司本期短期借款为9.07亿元，同比增长51.25%；一年内到期的非流动负债为0.17亿元，同比增长88.90%；长期借款为4.75亿元，同比下降5.07%。

对于业绩的变动，具体到产品结构来看，其中炊具产品实现营业收入27.35亿元，同比增长4.89%，营业成本为16.11亿元，同比增长5.90%，毛利率同比下降0.57%；小家电产品实现营业收入4.44亿元，同比增长20.08%，营业成本为3.50亿元，同比增长16.76%，毛利率同比增长2.23%；机器人产品实现营业收入2.73亿元，同比增长31.11%，营业成本为2.05亿元，同比增长23.80%，毛利率同比增长4.44%。

广义货币资金为5.03亿元，总债务13.99亿元，广义货币资金明显低于总债务，长短债务比较大。

2019年，公司的经营活动净现金流为0.26亿元，同比下降81.88%。同时，公司本期实现净利润为1.27亿元，净现金流/净利润比值为0.20，而2018年，公司的净现比为1.06，公司的盈利质量下滑。

值得一提的是，2019年半年度鹰眼预警也曾显示到，报告期内，公司的广义货币资金低于总债务。（文/上市公司研究院财报鹰眼 子兀）

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三费之和为10.07亿元，毛利润为12.98亿元，三费/毛利润比值达78%。

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具体到数据，2019年，公司实现营业收入35.42亿元，同比增长8.73%；公司实现净利润1.27亿元，同比下降4.72%，其中归母净利润为1.29亿元，同比下降13.35%。

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营收与净利现金流双背离 三费占毛利润78%

责任编辑：公司观察