美联储维持债市之举 让华尔街三家大行获益100亿美元

北京时间7月16日消息，信贷市场曾在3月面临像2008年那样陷入冻结的风险。但得益于美联储维持债市运转的努力，情况变得更像是2009年：虽然人们对美国经济充满担忧，但华尔街交易业务的日子仍然精彩。

美联储的举措给美国最大几家银行带来了100亿美元意外之财，他们的债券交易员抓住市场剧烈波动的机会创出了业绩新高，他们的银行家为急需现金的公司安排了一系列发债交易。得益于此，摩根大通和花旗集团在贷款损失拨备激增的情况依然实现了盈利，高盛甚至意外实现利润增长。

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目前的市场盛宴缓解了人们对银行资本问题的担忧，这种担忧加剧了上一次危机的发生，并最终促使政府出手相助。但这也引发疑问：美联储的举措是否让金融企业得到了不成比例的好处，而不是那些仍在疫情冲击下苦苦挣扎的小企业。

“高盛本季度利润太好了--实际上几乎好得不合适，”资本市场咨询公司Opimas的首席执行官Octavio Marenzi表示。“美联储能够通过注资数万亿美元帮助市场实现巨大反弹，主要受益者是投资银行。这将导致人们更多地呼吁政府更多帮助实体经济而不是华尔街。”

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债务富矿

100亿美元是这三家银行固定收益交易和债务承销部门大约205亿美元的收入，与这些业务在过去四年平均每季度约104亿美元收入的差额。

花旗投行业务季度表现为金融危机以来最佳，得益于债务承销收入41%的增长。摩根大通固定收益交易第二季度创造了73亿美元收入。即使没有股票交易业务的帮助，仅此一项就可以为该公司创下市场交易收入总额的最高纪录。

高盛称，主要的固定收益交易业务全部出现“显著的营收增长”，尤其是利率、信贷和大宗商品业务。该集团创下九年来最佳业绩表现，比分析师预期高逾15亿美元。截至纽约时间11：46，高盛股价上涨0.9%，主要华尔街银行股价全部上涨，包括将于周四公布财报的美国银行和摩根士丹利。

“我们在3月和4月底看到的活动水平确实非常出色，”高盛首席执行官David Solomon周三对分析师们表示。“在市场发生巨大变化和巨大波动的时期，我们变得非常忙，因为我们的客户非常忙。”

尽管美联储支持了华尔街的业务，但也已采取措施防止大银行将利润转移给股东。美联储鼓励银行保留资本，以在疫情期间支持信贷需求。美联储上月要求暂停股票回购，并规定最大的33家银行派息不得超过当前水平，迫使部分银行削减派息或提高资本比率。

美联储还警告说，可能会在今年晚些时候用更严苛的经济假设对银行做额外测试，这可能进一步限制银行派息。

大银行已警告投资者不要预期收入会持续增长。花旗表示交易收入将“正常化”，摩根大通告诉分析师，预计投资银行手续费将下降，未来几个季度的交易收入可能会减半。

摩根大通首席执行官Jamie Dimon在周二电话会议上告诉分析师，承销量“肯定会下降。筹集这些资本不是为了花出去，而是要放到资产负债表上，以便为接下来发生的一切做好准备。”

银行警告称可能需要更多贷款损失拨备，视全球经济复苏的速度和形态而定。在今年夏初开始重启经济后，美国许多州的新冠病例数加速上升。

“如果有人有水晶球，我很乐意看一看，”花旗首席执行官Mike Corba周二对分析师称。“我敢说未知超过了已知。”

责任编辑：张玉洁 SF107