中金公司：预计下半年经济延续复苏态势 货币政策或逐步回归常态

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中证网讯（记者 胡雨）国家统计局7月16日公布的数据显示，上半年GDP同比下降1.6%，其中二季度GDP同比增长3.2%，较一季度转正。7月16日，中金公司发布研报指出，预计下半年经济延续复苏态势，但回升速度可能趋缓；下半年财政政策力度将加大，货币政策可能逐步回归常态。

中金公司认为，二季度以来经济快速回升，工业生产回升快于服务业，投资回升快于消费。在有效疫苗得到广泛运用、疫情完全得到控制前，人们仍然会减少外出，非必需的服务消费仍然会受到抑制。因此，国内外经济可能很难恢复到疫情前的增长路径。宏观政策需要对经济增速比疫情前放缓有一定的容忍度。

中金公司指出，上半年政府债券净融资3.8万亿元，下半年还有4.7万亿元额度，预计财政政策力度将超过上半年。央行在7月10日的发布会上表示，下半年经济恢复正常，货币政策进入一个更加常态的状态。对此中金公司认为，货币政策逆周期调节在应对危机时有较大的必要性，但是信贷宽松也会推动资产价格上涨和债务率上升。新冠肺炎疫情已经造成一定金融风险的积聚，随着经济恢复至接近正常水平，货币政策发挥逆周期调节功能的同时也需要更多考虑金融风险的防范。

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责任编辑：逯文云