台积电业绩增长超指引预期，将遵守美国管制合法经营

昨日，台积电公布了公司Q2季度业绩数据，并召开了公司业绩说明会。数据显示，当季公司实现营收103.8亿美元，同比增长34.0%，环比增长0.8%；毛利率53.0%，营业利润率42.2%，各项指标均超出公司前期指引上限。

会上，公司对各机构和媒体表示，公司已于5月15日起停止接受来自华为的订单。如果美国政府对华为的制裁不变，将于今年9月14日后对华为停供。公司方面认为，美国限制华为使用美国半导体设备，对全球需求长期影响有限。

由于5G、高性能计算（HPC）的领域的强劲需求，以及下游客户增加库存水平的影响，公司Q2季度好于预期指引。台积电方面表示，将上调公司2020年资本开支近10亿美元至160-170亿美元。

此外，公司将三季度的收入指引也调至了历史新高，预计112-115亿美元，同比增19%-22%，环比增长8%-11%。

从公司的营收构成来看，除HPC业务环比获得提升外，智能手机、物联网、车用电子、消费电子等领域的营收规模环比都出现了一定的下滑。不过，总体来看在HPC业务的提振下，公司Q2季度营收规模整体与一季度持平。

以Q2季度各制程占营收比重的角度来看，公司7nm产品占比最高，达到了36%，16/20nm占比次之为19%，紧随其后的是28纳米占比14%。公司当前量产最先进的5nm制程，受5G智能手机和HPC的推动，预计全年将为公司贡献8%的营收。

而此前受市场热议的3nm制程，台积电方面表示，预计在明年实现风险量产，并在2022年下半年正式量产，相比5nm工艺将带来70%的密度提升、10%-15%的速率增益和20-25%的功率提升。

对于目前全球新冠疫情风险仍然存在，公司依旧调高下半年预期的情况。台积电方面表示，一方面，是因为自己跟踪的fabless客户的库存水平在今年Q1季度高于季节性水平，公司预计二季度将进一步增长，且下半年也会保持在较高水平。

另一方面，尽管目前全球智能手机总量面临下行的趋势，但5G产品的渗透率在持续提升。而5G手机的硅含量比4G高，尤其是高端机型的硅含量要高得多。根据台积电方面对上下游的观察，目前5G供应链各企业正处于活跃状态，积极筹备5G智能手机的发布。

谈及美国法规对其半导体设备使用的影响时，台积电表示，自己并不会在脱离美国技术的条件下建立先进新晶圆厂。

“目前的重点仍然是与我们的设备合作伙伴合作，利用我们可以拥有的最好的同类设备来追求业务增长。”台积电管理层认为，如果不这样做的话，公司的技术进步将面临极大的挑战。

台积电管理层强调，将会遵守美国管制要求合法合规经营，也会积极与其他客户合作，有信心能够填补不能够接收单一客户新订单带来的产能空缺。

据悉，公司已于5月15日起停止接受来自华为的订单。如果美国政府对华为的制裁不变，将于今年9月14日后对华为停供。

对于以中芯国际为代表的中国大陆晶圆代工厂的崛起，是否会给公司带来威胁？台积电方面则认为，公司在技术和制造方面表现优异，同时致力于维系客户关系。不管在中国还是其他地方，都赢得了客户的信任，并且维持了良好的关系。

比照台积电的业绩，中金公司认为，在客户提高存货水平和5G 等需求带动下，国内主要晶圆代工厂Q2、Q3的产能利用率也可能基本处于满载状态。虽然目前行业整体估值处于历史高位，可能会带来一定的市场波动，但随着景气度的提升和国产替代的加速，波动本身或将给投资者带来行业的布局机会。（新浪财经 陈矿然）

责任编辑：覃肄灵