摩根士丹利:投资者莫要误判市场真正的风险
原标题:摩根士丹利:投资者莫要误判市场真正的风险
本文来自 微信公众号“人民币交易与研究”。
摩根士丹利近日发布研报称,投资者误读了当前市场面临的最大风险,卫生事件死灰复燃和2020年美国大选后政策导向并不会对市场构成实质风险。相反,投资者需要警惕三大风险:未来投资收益不及预期、通胀加剧致股价受挫以及新一轮经济刺激恐将打破市场乐观预期。
自3月份以来,投资者提高了对可能扰乱市场上行通道风险的警惕。不过摩根士丹利近日指出,投资者在判断市场面临的风险上抓错了重点,卫生事件重蹈和美国大选后的政策导向并不构成实质风险。
分析称,虽然美国病例增加会扰乱某些行业的经济复苏,但只要医院系统不会崩溃,坚信全球经济将出现V型反弹,美国将渡过难关。大选后,短期内美国政府实质性政策转变的可能性很小。
分析进一步指出,投资者真正需要关注的风险有三个:未来投资收益不及预期、通胀加剧致股价受挫以及新一轮经济刺激恐将令人失望。
科技股估值过高 防御性资产受冷落
该分析预计,受经济不确定性影响,许多公司盈利不及预期的风险增加。与此同时,投资者选择涌入少数估值过高的热门科技股,冷落了包括公用事业和房地产投资信托基金在内的防御性资产。
美银在最新的基金经理月度调查(FMS)中就指出,74%的基金经理认为做多美国科技股和成长型股的交易过渡拥挤。在摩根士丹利看来,投资者对科技股跑赢大盘的预期过高,科技股未来的表现可能会令市场失望。
通胀预期加剧 股价恐将回落
最新数据显示,通胀预期已经开始上升。作为通胀的一项指标,10年期“盈亏平衡”率已从3月底的0.5%上升至约1.4%。尽管这一水平低于美联储设定的2%的目标利率,但在货币供应量增长和美元走软等因素的推动下,通胀预期将会上升,这可能会推高长期利率,导致股票估值回落。
根据美国媒体7月中旬的民调显示,81%的受访选民希望政府推出新一轮的经济刺激计划。然而,摩根士丹利则认为投资者应该做好政府“不作为”的准备。对此,骏利亨德森持相同观点,认为鉴于美国政府两党间的分裂,新一轮有效的财政支持可能不会如市场的预期而出现。对此,市场情绪料将迅速逆转,引发新一轮股市抛售。
针对上述提到的三大风险,摩根士丹利认为投资组合多元化、企业信贷、黄金和国际股票是 投资者可以考虑的应对方法。
免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。
责任编辑:刘玄逸
陆金所盘前涨超5% 第四季度净利润同比增长17.4%
{image=1}陆金所(LU.N)盘前涨超5%,此前陆金所发布第四季度财报,财报显示第四季度净利润同比增长17.4%。2020年第四季度,陆金所控股营收达132.86亿元,同比增长5.9%;录得净利润28.47亿元,同比增长17.4%。0000美联储副主席Clarida称财政刺激措施将助力经济在下半年反弹
美联储副主席RichardClarida表示,尽管冠状病毒疫情再度加重,但美国经济在第三季度仍将会反弹,国会再出台一项财政刺激方案也将带来助力。“我确实认为经济活动在5月和6月开始回升,我个人的预测是,这种情况在下半年将会持续,”Clarida周三在接受CNBC电视采访时说。他说:“看起来我们确实将会从国会获得另一套财政方案,这也将提供一些重要的支持。”0000报告:谷歌和苹果通过预装App控制美国用户使用习惯
{image=1}新浪科技讯北京时间7月7日晚间消息,据报道,最新一项调查结果显示,无论是Android用户还是iPhone用户,在人们最常用的App中,大部分都是谷歌或苹果公司开发的。0000黄金期货周四收跌0.3% 连续第二日收跌
北京时间26日凌晨,黄金期货周四连续第二个交易日收跌。美元走强对以黄金价格构成压力,但美国和其他国家和地区的新增冠状病毒病例激增,各地皆有可能实行新一轮关闭企业措施以避免疫情蔓延,使金价在本周仍保有涨幅。{image=1}周四黄金期货市场收盘时,ICE美元指数上涨0.3%,美股小幅上扬。0000瑞信:明年股市将带来可观收益,新兴市场资产将有不俗表现
瑞信今日发布的《2021年投资展望》中预计,随着经济逐步走出2020年新冠肺炎疫情的阴影、需求持续稳步复苏,2021年全球经济增速有望回升至4.2%。各主要发达经济体面对零/负利率常态化,意味着股市依然能够带来可观的投资收益。从回报前景来看,股票依然是最富吸引力的资产类别。此外,预计未来一年,新兴市场资产(包括债券和股票)将有不俗表现,美元则难以扭转弱势格局。责任编辑:郭明煜0000