建投量化：市场有望在3150点上方重拾升势
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原标题：市场有望在3150点上方重拾升势
来源：鲁明量化全视角
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观点简述：
上周市场冲高回落，沪深300指数周涨幅-4.39%，上证综指周涨幅-5.00%，创业板综指周涨幅-4.99%。市场在连续上涨后于上周出现显著调整，意料之外也是情理之中，意外是在6月经济数据复苏动力减弱，合理则是基于技术走势的自行修复，市场上行趋势有望延续。观点回顾及展望：在2018年12月的年度策略报告中，我们明确指出对2019年市场的积极判断，具体判断2019全年核心波动区间2500-2800，其中1月重心在箱体下轨短期目标上证2400点，2月指数将开始重心上移，市场后续走势与预期完全一致；但3月后市场在3000点上方主要受情绪因素主导不可持续，6月10日成功预判主板b浪技术反弹开启，7月3日判断b浪反弹结束，1个月的反弹时间和200点的实际反弹幅度与b浪反弹开启时的预判完全一致；此后的c浪调整我们明确预判第一目标就是跌破2800点，实际市场在8月6日跌破，此后我们研判上证将在2700附近结束c浪调整，9月开启新一轮中期反弹，实际上证最低2733点；9月1日我们准时提示主板空翻多，中期反弹目标看年底上证3100左右，并在11月28日周报中明确提示类似2012年12月的脉冲行情将启动，实际脉冲行情如期兑现，且上证综指2019年终收盘3050点与预判的3100点高度吻合；2020年开年预判N字形高点在3200点，但实际市场受新冠疫情影响我们于1月20日提示减仓，后于2月3日提示加回；2月25-26日连续提示市场风险并明确提示再减仓，此后A股开启破位快速调整，2个月内第三次精准提示市场重要拐点；3月海外疫情冲击下全球权益深度调整，于3月24日重磅提出《当下判断全球股市重大拐点的三个核心理由》指引此后3个月的全球权益重大上涨机会并明确提请科技创业板块优先，实际主板3个月累计上涨17%+、美股主板上涨40%+，创业板上涨25%+，纳指上涨45%+；3月疫情重启后中期展望二、三季度经济逐级恢复常态，三季度末市场有望重回1月高点3150附近，实际市场7月第一周后即兑现目标点位，预计7月整体仍将惯性上冲。
基本面上，中国经济复苏动能有所减弱。上周市场披露6月及二季度中国经济数据，其中GDP同比3.2%基本符合市场预期，但工业生产增速4.6%仅比上月的4.4%小幅回升，经济复苏动力有减弱迹象，社会消费品零售增速也仅是从-2.8%回升至-1.8%，叠加新冠疫情在美国的单日新增超过7w人，经济前景似乎又蒙上了一层迷雾。与此同时中芯国际IPO上市，作为持续两年的科技行情终于面临所在领域巨无霸上市的情景，自然让市场回忆起2007年的中石油，理由不做展开，但我们在此明确申明，两个时段在康波周期下具备高度不可比性，属于中国传统经济的黄金10年或许已经过去，但属于中国科技创新经济的黄金10年才刚开始，科技类板块上市公司整体仍有长足发展空间。
技术面上，市场在周线长阳后录得单周调整，技术形态有效修复。虽然上周市场调整，但整体上行通道依旧完好，自3月24日全球疫情底以来的上行趋势仍在，指数短期调整后仍将重回升势。
综上所述，上周市场在连续上涨后迎来首轮显著调整，主因周中披露的经济数据复苏动能提前减弱所致，但技术形态上表现为强势调整，上行趋势仍将延续。基本面上，国家统计局周四披露多项重要数据，二季度GDP增速3.2%较一季度大幅提升10%符合我们预期，但工业增加值及社会消费品零售额增速反弹动力有所减弱，叠加6月下旬以来美国及全球新冠疫情新增病例的二次抬头，经济复苏前景再次蒙上一层迷雾。但在强劲的二季报业绩复苏预期下，本轮基本面强劲支持的市场回升趋势仍在延续；技术面上，市场短期调整剑指上证3150-3187跳空缺口，预计在上述位置有望止跌企稳，并重拾升势。
主板择时建议：主板当前正值二季报业绩披露，整体业绩回升显著，市场短期回踩跳空缺口后，上行趋势未有显著破坏，恰逢调整重申建议坚定加仓至高仓位跟随。
创业板择时建议：创业板即将迎来过去3年最好的一次业绩披露期，但本次信息披露制度调整后创业板强制披露规则取消，板块业绩将在8月底前陆续发布完毕，对市场的支撑作用也将因此延展，同样重申坚定加仓至高仓位跟随，市值风格方面建议重新转向创业板占优。
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责任编辑：逯文云
