2分钟读财报|贝因美年报遭问询：摘帽立亏1亿 股东半年频套现

连年亏损、遭股东减持、收年报问询函，曾经的“奶粉第一股”贝因美最近问题多多。

7月2日，贝因美收到深交所的年报问询函，要求公司说明扣非净利润连续4年亏损的主要原因，是否背离行业趋势，另外，深交所还追问了公司大幅下降的经营活动净现金流的相关情况，要求公司说明是否存在资金链紧张、债务逾期、银行账户等资产被冻结的情形。

财务数据显示，2016年、2017年、2018年、2019年，贝因美营业收入分别为27.64亿元、26.6亿元、24.91亿元、27.85亿元，营收连跌三年后2019年小幅回升超过2016年水平，对比去年同期增长11.83%；净利润却并不乐观，2016年-2019年扣非净利润分别亏损7.99亿元、11.39亿元、2.17亿元、1.38亿元，四年扣非净利共亏损22.93亿元。

由于2016年和2017年净利连续亏损，贝因美一度披星戴帽，后靠出售牧场和房产艰难扭亏，在2019年摘帽，但靠非经常性损益毕竟治标不治本，主营业务没有起色的贝因美在2019年再度回到亏损泥潭。

数据显示，2019年贝因美奶粉销量为1.96万吨，对比去年同期下滑7.01%，2016年-2018年奶粉销量则分别下滑7.42%、5.77%、38.88%，对于销量下滑，贝因美多次在年报中称，主要受新生儿人数持续下降的影响。另外，乳铁蛋白等主原料的涨价也对贝因美的毛利率造成了较大影响，2017年-2019年，公司的毛利率分别为60.12%、52.51%、50.09%，三年毛利率下降超10个百分点。

有专家称，长期以来战略不清晰、执行不到位及领导层的频繁更换是造成贝因美从国产第一奶粉品牌逐渐走向没落的重要原因，此外，产品创新和升级不够迅速、国产奶粉激烈的市场竞争等，都对贝因美的经营造成了影响。

业绩惨淡之下，大股东似乎也对公司失去了信心。自2020年1月以来，持股5%以上的恒天然乳品便一路减持，6个月累计套现超过4亿元。

2分钟读财报|高瓴百亿入局宁德时代定增，黄晓明等落选

2分钟读财报|5连板金达威 “长生不老药”真的有魔力吗？

2分钟读财报|万达电影上半年亏超15亿，你有多久没看过电影了？

责任编辑：公司观察