比亚迪李黔：AH股价的差别是不同估值方法下的合理体现

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回顾2019：开放合作 积极求变

回顾2019年的主要成绩和经营两点，比亚迪控股联席公司秘书李黔告诉记者，对于比亚迪而言，2019年，公司的关键词是“开放”。

李黔表示，在比亚迪发展初期，为了突破行业壁垒、积极拓展新业务，比亚迪实行的是“一体化”全产业链布局的战略；经过多年的经营与发展，比亚迪目前已经成为了新能源汽车行业的引领者。随着比亚迪的不断发展，市场环境逐渐发生变化，为了提高生产效率、增强市场竞争力，公司改变战略、积极求变。年内，比亚迪与丰田汽车公司就成立纯电动车研发公司签订合资协议。通过与丰田的合作，将综合提升产品研发能力及品质控制能力，进一步巩固电动汽车的核心技术，助力打开集团零部件的海外供应，实现比亚迪的长足发展。年内，比亚迪供销体系的开放开启新的篇章并取得积极成果。

谈疫情应对：创新、优化公司治理、勇担社会责任保持自身的价值成长

当记者问及新的一年，比亚迪将如何应对疫情，保持公司价值成长时，李黔这样回答道：“在这段时间里，因为疫情缘故，社会宏观经济环境有所下滑，给公司业务带来了一定的影响。在这段行业寒冬里，公司通过积极研发创新、优化公司治理以及勇担社会责任来保持自身的价值成长。

在创新方面，为应对行业内外部竞争及宏观经济下滑的影响，公司积极推进刀片电池技术的革新，通过动力电池技术的进步来增强产品竞争力，打开市场局面；在公司治理层面，公司对IGBT业务进行了分拆、融资，以开放的态度接纳市场对公司的定价，通过分拆优化IGBT的治理结构、增强业务的竞争力，目前公司IGBT业务A+轮融资后估值为102亿；在社会责任方面，2020年初疫情肆虐，在疫情防控最艰巨的时候、在国家和社会遇到困难的时候，比亚迪以深耕制造业25年的专业与专注，发挥强大制造业优势，积极援产口罩、消毒液等防疫物资，尽到了“中国制造”们所代表的社会责任及历史使命。”

谈港股估值：市场估值被低估

当谈及港股市场估值时，李黔表示，港股目前的整体市盈率在8-10倍左右，平均pb在0.9左右，股息率却能够达到6%-10%。从数据来看，同比A股，港股似乎是一个被低估了的市场。但分析其背后的原因：一，港交所的组成结构。港股上市公司中金融、地产占比较大，这类行业的股票本身估值就不算太高，因此造成港股整体的估值偏低。二，港股投资者大部分为机构，而机构投资者较为冷静、理性，对于公司的估值变动反应迅速且谨慎。在多个因素的影响下，港股的股价同比A股确实有一些差别，但也是不同估值方法下的合理体现。

谈港股核心资产：提供可持续的较高ROE且代表未来发展方向的龙头企业将是核心资产

对于港股的核心资产是什么，李黔表示，在经济经历转型过程中，未来依然能够提供可持续的较高ROE，并且代表未来发展方向的龙头企业，我们认为这样的公司是核心资产。以比亚迪为例，公司以电池起家，历经经济转型和行业寒冬，积极转行并拓展了乘用车业务，并通过结合两项业务，创新性的引领了新能源汽车浪潮。未来，公司将持续以消费者需求为核心，深耕研发、打磨产品，以行业引领者的姿态不断进取、持续创造价值，为股东带来丰厚的回报。

谈粤港澳大湾区建设机遇：利用其创新势推动产品升级

国家正在大力推动粤港澳大湾区的建设，在这样的背景下，许多公司迎来新的发展机遇。对此，李黔表示，2019年2月国务院发布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》正式开启了全球最大城市集群“广东—香港—澳门”的发展序幕。《纲要》将中国发展最为强劲且最富活力的地区与国家长期经济发展重点结合到一起，这有助于大湾区保持热度并实现强劲增长，进而推动其成为未来数十年中国经济转型的先锋代表。

比亚迪公司在《纲要》中看到的机会在于其明确了“创新“这个关键要素。政府致力于将大湾区打造成全球科技创新中心，提出了加快基础设施连通、打造领先制造业和现代服务业、发展高品质生活圈等目标。未来公司将积极利用粤港澳大湾区科技创新中心的优势，持续推动技术迭代与产品升级。

寄语港交所：希望港交所保持持续创新，为市场带来更多的活力

在2018年的改革是港交所锐意革新的体现，使得香港的资本市场聚集了更多不同类型的上市公司，尤其是新经济公司与生物科技公司加速涌入香港上市。此次改革优化了港股市场结构，提升了香港市场的吸引力，增强了市场关注度，对于公司估值体现也有利好的效应。

在这里，公司祝港交所20周年生日快乐，希望未来港交所能持续创新，不断优化市场规则，发展创新衍生等结构性产品，为市场带来更多的活力！

寄语新浪财经2020年金麒麟港股上市公司价值风云榜评选

感谢新浪财经此次举办的活动，通过此次活动聚焦港股“核心资产“的投资趋势，架起上市公司、投资者和机构之间的沟通桥梁，是非常有意义的活动！

责任编辑：陶然