最被看好十大港股：美银美林升港交所目标价至390港元

美银美林：上调港交所（00388）目标价至390港元，重申“买入”评级

美银美林上调港交所（00388）目标价至390港元，重申其“买入”评级。

美银美林发表研究报告称，美银美林将香港股票市场2021及2022年的平均每日成交额预期分别提高10%至1320亿元及1650亿元，这是基于港交所最新的新股上市渠道所做出的决定，包括蚂蚁科技集团（前称蚂蚁金服）刚宣布A股+港股上市计划。美银美林认为，内地科技股来港上市有望进一步增加香港市场的成交量，相信港交所会因此受益。基于美银美林调高平均每日成交量的预期，目前美银美林将港交所2021至2022年盈利预测分别上调9%至11%，目标价上调11%至390港元，重申“买入”投资评级。

美银美林提出，交易及结算费用的增加将有助于港交所的盈利上涨，而不会产生太多的额外成本，估计每5%的成交额的增长可使港交所盈利增长3至4%。虽然内地在去年推出科创板以及相关的创业板改革措施，但预期港交所能在未来2至3年内继续凭借投资组合、法律体系及货币等方面的成熟体系继续维持其优势。

汇丰研究：予友邦保险（01299）目标价87港元，重申“买入”评级

汇丰研究授予友邦保险（01299）目标价87港元，重申其“买入”评级。

汇丰研究发表报告称，因受公共卫生事件的负面影响，友邦保险旗下的寿险业务，大部份市场表现都将面临新业务大幅减少及利润率下降的局面，汇丰研究预计友邦保险的新业务价值（NBV）将会下滑。不过，新业务的贡献收入占公司整体现金流的不到30%，因此汇丰认为公司帐目上的税后经营盈利和现金流波动性较小，同时汇丰相信NBV为公司业绩带来的影响是暂时性的。由于香港地区目前内地游客的吞吐量未能回复至正常水平，因此这将对该行业产生不利影响，但公司也有可能借大湾区业务实现对该风险的对冲。

目前汇丰研究预期友邦保险上半年NBV将会同比下跌30%，第二季度同比下跌31%，而汇丰研究指出投资者将会持续关注公司未来的发展策略、内地牌照的审批情况以及NBV的业绩展望等。

富瑞：维持阿里巴巴-SW（09988）“买入”评级，目标价307港元

富瑞目前维持阿里巴巴-SW（09988）“买入”评级，目标价307港元。

富瑞发表研究报告称，蚂蚁集团的潜在上市将可进一步释放阿里巴巴的公司市值，富瑞根据媒体于2018年报道蚂蚁金服市值1500亿美元作为评判预测，该数据相当于阿里巴巴每股ADS为19美元。由于阿里巴巴拥有蚂蚁集团33%的股权，因此蚂蚁集团估值的潜在上涨将会协同推动阿里巴巴的估值上涨。

富瑞认为，根据阿里巴巴披露的相关数据，截至今年3月底，蚂蚁集团及旗下9个本地电子钱包合作伙伴的年度活跃用户合计约13亿人。富瑞指出，蚂蚁集团与阿里巴巴作为全球数字金融服务的提供商，两者的的生态系统产生了协同效应，重塑了金融服务业的服务体系，并为小型企业提供数据支持的解决方案，富瑞预期蚂蚁集团可以在许多领域与阿里巴巴相结合，以满足消费者整个生命周期的需求。

富瑞：予阅文集团（00772）目标价38.1港元 评级为“买入”

富瑞授予阅文集团（00772）目标价38.1港元、“买入”评级。

富瑞发表研究报告称，阅文集团预计上半年业绩将出现亏损，出乎市场意料之外，这也表明影视行业仍然受公共卫生事件负面影响，市场恢复进度缓慢。因此富瑞给予其目标价38.1港元，评级为“买入”。

富瑞指出，虽然国家宣布自7月20日起电影院将会有条件地逐渐恢复开放，但这并不意味着电影票房市场会立即恢复正常，因为线下娱乐活动的恢复进度是渐进而缓慢的。对于电视剧业务方面，公共卫生事件的负面影响令新项目需要更多的预期审批时间。

富瑞认为，阅文与腾讯（00700）之间的协同效应保持不变，公司期望今年4月任命新的管理团队，以期深化与腾讯的合作，并将公司旗下业务升级到更强大的文学内容生态系统中，包括通过加强孵化知识产权来加强核心业务能力，强化两者之间的内部连接能力以及升级新技术和工业互联网等领域的全新业务模式等。

大摩：予中金公司（03908）目标价21.22港元 评级为 “增持”

摩根士丹利授予中金公司（03908）21.22港元目标价、“增持”评级。

大摩发表研究报告称，中金公司于7月20日宣布拟公开发行不超过4.59亿股A股普通股，市场流通总量至不超过14.38亿股，公司主要考虑业务发展需要以及紧跟未来发展机遇。目前大摩指出中金上半年税后盈利同比上涨126%至12亿元人民币，股本回报率达14.5%。

大摩分析指出，中金公司在当前的市场环境下拟筹400亿至600亿元人民币，这意味公司2020年股本回报率或将摊薄2至3个百分点，尽管如此中金的财富管理增长依然强于预期，因为之前大摩并未将科创板投资的利好纳入考量范围，这意味着有助对冲公司股本回报率的稀释效应，加上目前中金旗下的业务强劲，而其跨境业务也将有力支撑公司盈利的增长，因此大摩予目标价21.22港元，评级为“增持”。

野村：上调永升生活服务（01995）目标价至18.65港元，维持“买入”评级

野村将永升生活服务（01995）目标价由8.4港元上调至18.65港元，维持“买入”评级。

野村发表研究报告称，永升生活服务上半年收入将同比增长67%，主要由于该公司的物业管理面积增加及高毛利增值服务收入的提升，野村预计该公司毛利率将稳定于29.2%左右，一般及行政支出也将得到轻微改善，净利润或将实现同比增长45%，市场表现高于野村对该公司的市场预期。

野村认为，虽然永升生活服务股价年初至今已升近2.3倍，由于其盈利表现强劲并好于野村对该公司的盈利预期，预计未来市场仍会进一步上调该公司估值，因此野村上调目标价自8.4港元倍升至18.65港元，评级维持“买入”。

瑞信：上调长城汽车（02333）目标价至8港元，维持“跑赢大市”评级

瑞信将长城汽车（02333）目标价由7港元上调至8港元，维持“跑赢大市”评级。

瑞信发表研究报告称，由于长城汽车旗下研发了3大技术力量品牌，包括全球化高智能模块化技术平台“柠檬”，全球化智能专业越野平台“坦克”，以及面向未来出行的智能系统“咖啡智能”。目前公司在过去5年的相关平台研发支出超过200亿元人民币。

瑞信认为该公司研发的相关科技或将持续增强产品的竞争性，带动销量和利润的长期增长，目前公司计划由内地汽车制造商转型成为全球化科技公司。而搭载相关科研产品的全新车型将在8月起陆续登陆市场。

瑞信因此上调公司2020-22年纯利预期0.5-3.1%，以反映更高的销量预期，目标价由7港元升至8港元，维持“跑赢大市”评级。

美银美林：上调青岛啤酒股份（00168）目标价至87港元，维持“买入”评级

美银美林将青岛啤酒股份（00168）目标价由57.6港元上调至87港元、评级维持“买入”。

美银美林发表研究报告称，内地啤酒行业在公共卫生事件过后逐渐复苏，目前公司受股份激励计划支持，青岛啤酒年初至今的市场占有率有所上升。另外，由于产能需求的恢复、生产计划延迟及分销的渠道补货，该行业今年第二季度的销量预计增长9%，对比第一季度为下跌33%，美银美林预计青岛啤酒第二季度的市场销量可有高单位数增长，销售额则将上涨10%，核心净利润预期可增长超过20%。因此美银美林将青岛啤酒目标价由57.6港元上调至87港元，维持“买入”评级。

中金：予融创中国（01918）目标价51.16港元、“跑赢行业”评级

中金授予融创中国（01918）目标价51.16港元、“跑赢行业”评级。

中金发表研究报告称，融创中国上半年盈利或将有低个位数增长，中金预计该公司今年下半年至2021年业绩增长将会提速；目前中金认为融创于上半年核心净利润将同比增长3%至130亿人民币，因此中金维持对其2020年核心净利润的预测（296亿人民币，同比增长10%），基于假设2019年带入的已售未结有45%至50%在今年结算（往年为50%至55%），即今年销售中有10%左右在当年结算（往年为10%至15%）。因此，中金认为公司全年的已售未结充裕度能够进一步提升。随着公共卫生事件对该行业的限制条例逐步解除，目前中金预计公司2021年盈利将明显复苏，业绩增速回到20%左右。

中金目前维持对融创中国盈利预测，授予“跑赢行业”评级和目标价51.16港元，同时对应预测今年市盈率7倍，认为融创当前的公司估值水平对于投资者而言具备吸引力，尤其是相较于业内其他蓝筹股。

交银国际：上调嘉里物流（00636）目标价至12港元，维持“中性”评级

交银国际将嘉里物流（00636）目标价由11.45港元上调至12港元，维持其“中性”评级。

交银国际发表报告称，嘉里物流昨日举行电话会议，公司预计上半年核心净利润将有双位数增长，这主要得益于国际货代业务方面的毛利率显著增长。交银国际预计货运运费的上升以及亚欧和跨太平洋航线在业务旺季期间的需求量复苏，这将带动国际货代业务的毛利率在第三季度持续改善。公司认为由于内需稳定，上半年香港、中国台湾等地区及泰国等东南亚国家的物流营运呈稳健态势，但国内市场的盈利贡献在同期仍有所下降，主要是消费及制造业活动较去年同期呈现下行态势。

交银国际认为该公司全年盈利将获得稳定增长，但是由于今年下半年至明年年初的贸易量恢复缓慢，可能会使公司的盈利增长承压。

责任编辑：马婕