养老目标FOF运行如何？Q2多只养老目标FOF增配权益资产

原标题：养老目标FOF运行如何？二季度多只养老目标FOF增配权益资产，还有产品偏爱配置自家基金

来源：财联社

财联社（上海，记者 韩理）讯，自2018年8月首批养老目标基金（FOF）陆续发行至今，已经接近两年。这两年间，养老目标基金的发行数量逐步壮大，也一度出现9只养老目标基金在同一天进入发行期的盛况，也尤其引发了市场对养老目标基金的关注。

数据统计，截至7月20日，全市场共有102只已经成立的养老目标基金（按不同份额分开计算），撇除今年刚成立的养老FOF，全部取得了正收益。华夏养老2045三年持有、银华尊和养老2040三年持有和鹏华养老2045混合分别以30.24%、25.05%、24.6%的收益率位居前三名。

近日，随着二季报披露接近尾声，养老目标基金发布2020年二季报，其最新的运作情况也随之曝光。

权益资产投资比例提升

从养老目标基金的业绩来看，已经呈现出明显的分化。截至7月20日，华夏养老2045三年持有混合基金净值增长率超过30%，而浦银安盛颐和稳健养老一年混合的收益率仅为3.32%。

业绩分化也反映了不同的养老目标基金之间对权益资产配置的差异。以华夏养老2045三年持有混合为例，二季度末，该基金股票仓位为10.55%，前十大重仓股中囊括了消费、科技、医药等近期上涨较好的个股；而配置的前十大基金中，均为主动权益类基金。

基金经理许利明表示，该基金对 A 股的结构性行情比较看好，因此保持了相对较高的权益类仓位。在结构上，保持科技成长风格与消费价值风格的平衡，后期增加了新能源车方向性资产。

相较而言，尽管浦银安盛颐和稳健养老一年混合的股票仓位也达7.39%，但是前十大重仓股中，主要以低估值的银行、地产板块为主；此外，前十大重仓基金也主要配置的较为稳健的债券类基金。

基金经理王爽表示，目前该基金仍在建仓期，优选风险收益特征良好的基金构建多策略的底仓组合；在积累了部分安全垫之后，逐步提高权益部分的配置比例。

事实上，增加权益资产已经成为不少养老目标基金的选择。以银华尊和养老目标2040三年持有为例，该基金一季度末股票仓位为9.78%，二季度末则提升至12.98%。

成立于今年4月的万家平衡养老FOF，也在建仓期提高权益资产的仓位。据二季报数据显示，截至二季度末，万家平衡养老FOF的前十大重仓基金中，包括万家瑞盈混合C、易方达沪深300发起式ETF等在内的权益类基金已达5只，共占基金净资产的25.7%。

汇添富、鹏华、富国偏爱自家产品

有意思的是，随着养老目标基金的发展，不少养老目标基金开始青睐选择配置获奖或者绩优基金，不过仍有部分养老目标基金偏爱配置自家的产品。

作为开展养老目标基金业务最早的基金公司，汇添富目前有三只养老目标基金，分别为汇添富养老2030三年持有、汇添富养老2040五年持有和汇添富养老2050五年持有。这三只FOF配置自己基金的数量分别为8只、6只和9只。截至7月20日，上述三只基金的净值增长率分别为15.7%、23.67%和22.75%。

汇添富养老2030三年持有基金经理蔡健林表示，具体到操作上，汇添富养老 FOF 基金坚持遵循“策略风格相对均衡、精选优质价值基金、持仓适度集中、适时动态微调”的操作思路和风格。权益资产配置上，增持了偏内需的基金和新能源车行业基金。固定收益资产配置上，增持了量化对冲绝对收益基金。

同样偏爱配置自家产品的还有鹏华基金。鹏华基金旗下也有3只养老目标基金，分别是鹏华养老2035混合、鹏华养老2045混合和鹏华长乐稳健养老混合。这三只FOF配置自己基金的数量分别为6只、9只和10只。

二季报显示，鹏华长乐稳健养老混合配置的自家基金包括鹏华丰恒债券、鹏华产业债债券等多只债券基金，以及鹏华外延成长混合、鹏华新兴产业混合等偏股混合基金。三季度末，该基金投资于相同管理人及关联方基金的公允价值占基金净值比例达80.16%。

偏爱配置自家基金的还有富国基金。二季报显示，富国鑫旺均衡养老目标三年持有和富国鑫旺稳健养老目标一年持有这两只FOF的前十重仓基金中自己基金的数量分别为10只和9只。值得一提的是，富国信用债债券、富国产业债、富国天利增长债券、富国纯债债券、富国国有企业债债券、富国天源沪深港深平衡混合、富国新动力灵活配置混合等多只基金均出现在这两只FOF的前十重仓基金名单中。

责任编辑：张熠