企业内部人士开始抛售股票 指标预示美股或将见顶

核心观点：

内部人士卖出/买入比率升至2017年以来最高点。

指标接近于过去十年往往预示短期市场见顶的水平。

随着美国股市攀升至20年来最昂贵的水平，上市公司的高管正表现出焦虑迹象。

在市场3月份见底时正确买入的企业内部人士，目前主要在卖出。Washington Service汇总的数据显示，近1，000位企业高管本月出售了自己公司的股票，与内部买家的比例达到5比1。在过去三十年中，只出现过两次卖出/买进比率比现在高。

InsiderInsights.com的数据显示出类似的趋势。该机构研究主管Jonathan Moreland表示，在过去四周中，出现内部人士抛售的企业比有内部人士买入的企业多出186%，接近于过去十年往往预示短期市场见顶的200%水平。

内部人士抛售发生在标普500指数从3月份低点上涨了45%以上之际。如今，即使面对疫情和经济衰退的影响，科技股仍处于历史高位，一些企业高管因此减持股票。

尽管一些分析师警告称不要过多解读内部交易，因为估值以外的因素可能会影响这种交易。但今年和2018年的类似指标飙升都预示了股市下跌。

“我们的指标正在发出警告信号，”Moreland表示，“我不是说由于近期的内部交易数据，每个人都应该卖掉股票并做空市场。我使用它的方式是，我更愿意出售获利丰厚的股票。我们仍然对市场最近的回升不感到信服。”

本月出售自己公司股票的内部人士包括UnitedHealth Group Inc．董事长Stephen J． Hemsley和摩根士丹利首席执行官James Gorman等。

彭博汇总数据显示，企业内部人士上周出售价值5260万美元的股票，而购买量只有340万美元。

责任编辑：杨亚龙