孙建冬:8~9月份以后 低估值周期性行业会有阶段性往上

新浪财经讯 牛市来了吗，风格切换了吗？下半年买什么？7月23日（周四）19：00，中国私募大佬“探寻牛市”论坛举行，深圳林园投资董事长林园，锦成盛资产管理总经理相纪宏，鸿道投资创办人、投资总监孙建冬，神农投资创始人陈宇，深度分享，进行主旨演讲及答疑。

鸿道投资创办人、投资总监孙建冬出席论坛并作主题发言，他表示，谈及从旧世界大拐点拐到新世界，旧世界到新世界，实际上投资要从核心资产到新蓝筹。核心资产其实是传统经济的龙头行业，新蓝筹实际上是新兴行业的龙头股。今年就开始了，明年可能就更明显，尤其是明年的二季度或者是明年的下半年以后，当房地产的投资韧性开始下降甚至消退，大量的钱会失去原来的基础收益的支撑，会转向股票市场。这种情况下，分子能够往上的行业是比较少、比较稀缺的，会出现阶段性的供不应求。

我们回到中期来看，今年8、9月份，低估值的传统行业包括周期性行业的股票可能会有一些上涨，因为我们认为今年9月份，最晚9月份，最早可能是8月份后期，今年国家因为新冠疫情，大幅度地要去做财政的刺激，这个力量到今年9月份会开始充分反映，会提升9月份以后投资的增速，包括一些周期性行业同比、环比的增长，这个时候可能这些行业还会有一个阶段性往上的力量和趋势，股票可能也会有所表现。但是当这波力量用上去以后，慢慢消化以后，可能整个经济还是要回到一个良性衰退或者良性调整的轨道，重新回到通缩压力的轨道，那个时候，比如明年二季度或者是二季度后期或者是三季度初期，股票市场尤其是分子能够往上的一些行业，当然更多是新兴行业，他们会迎来比今年波动率更小的持续、稳定的上涨。

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责任编辑：石秀珍 SF183