富力计划发行公司债劵募集10-20亿元 融资成本或超10%

“富力地产A股IPO近日已终止审查。”

作者：华夫饼

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）

据公司情报专家《财经涂鸦》消息，富力地产计划于近日发行2020年小公募，募集规模为10亿至20亿，期限为两年或三年，将于深圳交易所上市。

据《财经涂鸦》了解，本次发行的小公募综合收益率将较高，目前发行人仍在就收益率等问题与潜在投资人沟通，对发行人来说综合融资成本或许超过10%。从二级市场来看，富力债劵的价格波动较大，卖盘较多，而收益率也较高。其人民币19.5亿规模2022年到期的债劵“16富力04”成交价徘徊在88左右，收益率达到14.7%，人民币15.8亿规模的2023年到期的债劵“19富力01”成交价位于93左右，收益率达到15%。

此次小公募发行将于7月底左右开始薄记，募集所得将用于偿还即将到期或回售债劵，由招商证劵、中信建投、中信证劵、中金公司、华泰联合证劵、光大证劵担任联席主承销商及联席薄记管理人。

境内债劵市场来看，富力今年偿债压力较大，2020年到期回售的债劵超过100亿元。据富力2019年财报显示，2019年末负债总额共3475.27亿元，同比增长17.28%；负债率高达81.33%，而净负债与总权益比率高达198.9%，其中有息负债高达1971.4亿元，一年内到期负债占总负债比例为33%，近1147亿元。

富力称持有现金有人民币384.4亿元，但其中受限现金达155.32亿元，现金及现金等价物仅有229.04亿元。

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虽然2019年全年销售额和已确认的营业收入均取得不同幅度的增长，但2019年全年业绩完成度仅达到2019年初定下的1600亿元销售目标的86.4%。

2020年富力的销售目标为1520亿元，3-12月需要完成月均销售143.32亿元，相比于2019年月均销售115亿元而言，销售任务也很艰巨。截至6月底，富力地产的年目标完成度约34%。

面对市场对于其流动性风险的担忧，富力很早就开始了布局，计划通过借新换旧缓解流动性风险，今年年初，富力发行了为期四年的4亿美元优先票据，票面利率为8.625%，拟将所得筹款归还一年内到期的中长期债项。同时，在境内也已发行一笔7亿元120日的超短期融资券，利率5.40%。

在此前的投资人会议中，富力曾表示将通过向银行申请新增授信，发行约2亿人民币的ABS产品以及抛售部分旧改和在建项目实现回款。

在回A之路上，富力也较为坎坷。早在2007年4月，富力地产便宣布，计划在A股发售新股份，准备发行不超过4.5亿股A股在上海证券交易所上市，融资所得则将用于物业发展及其它用途，至今富力地产回A之路经历了13年。而近日，证监会发布的富力地产的最新A股IPO审核状态也变更为终止审查，决定时间为7月9日。此后，富力地产公告称，收到了中国证监会有关实施H股全流通计划的正式批准。根据该批准，公司获准将全部2，207，108，944股境內未上市股份转换为境外上市股份并于联交所上市。

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