小米的跌落：5G时代厂商会战想重回第一很难

小米的跌落

作者： 吕倩

[ 2020年上半年国产手机累计出货6359.7万部，5G手机占出货总量的41.5%；6月总出货量为2863万部，5G手机出货量为1751.3万部，占比超过六成。从单品机型来看，6月中国市场5G手机销量前十名中，华为（含荣耀）占八席，OPPO占两席。 ]

被称为“年轻人第一只股票”的小米集团（01810.HK）在7月10日短暂站回17港元/股的发行价，结束近乎腰斩的尴尬境况，此变化令“90后”投资者李旷（化名）颇为兴奋——“终于解套了”。

参与小米集团上市打新的李旷一直背负着亏损的压力。他对第一财经记者表示，虽然持续看好小米的未来，但这波股价回升后他并未继续持有，“解套后立马抛出了”。

短暂回踩17.5港元高点后，小米集团股价并未能维持强势，而是持续走低。截至发稿，小米股价为14.64港元，跌3.05%，总市值3531.07亿港元。

除了股价问题外，更艰难的情况在于，疫情负面影响持续，5G时代下手机厂商扎堆国内贴身肉搏，小米手机销量重压之下发生下滑。摆在投资者面前的问题是——看好小米集团IoT（物联网）大趋势继续持有，还是谨慎看待小米手机业务走势？

二季度涨跌分化明显

7月27日， 知名市调机构Counterpoint发布《2020年第二季度国内智能手机市场报告》显示，2020年第二季度中国智能手机销售同比下降17%，但销售环比增长9%，智能手机市场出现复苏迹象。依托智能手机厂商和运营商对5G的大力推广，5G手机在本季的销量占据整体销量的三分之一，即每卖出三台手机就有一台是5G手机。

细分厂商中，华为整体市场份额达到46%、vivo占16%、OPPO占15%、苹果占9%，小米也是9%。但具体到增长量数据上，二季度苹果手机环比销量大涨32%，华为涨14%、vivo降29%、OPPO降31%；排在第五名的小米手机下滑最多，降35%。

Counterpoint研究分析师Tang Flor表示：“华为仍是中国市场上表现最好的公司，本季度占据了46%的市场份额。尽管整体市场增速放缓，华为仍实现了14%的同比增长。中国已成为华为最重要的市场，借助高端的Mate 30和P40系列以及中端Nova 7系列，华为的5G产品组合快速增长。”

第一手机界研究院院长孙燕飚对第一财经记者表示，Counterpoint该份榜单反映出，经过疫情中国消费者的消费习惯发生了重大变化——线上购物的比重在迅速放大，这一点通过小米手机可以得到体现。二季度小米手机所占市场份额实际与过去差不多，跌幅相对小一点，但销量明显下降。其背后有苹果手机与华为手机销量增长的冲击，以及智能手机整体市场的下滑。

而苹果手机销量大涨背后的原因，孙燕飚称，主要在于其加大了线上市场的合作空间。第一财经记者将京东、淘宝、苏宁等线上渠道iPhone11售价与苹果官网售价对比后发现，线上渠道商已经对iPhone 11采取了不同程度的降价措施，最多降价幅度达到20%。

分析师认为，从去年年初开始，中国电商渠道开始对苹果部分机型采取降价措施，这也是受到国内手机市场激烈竞争的影响。新一轮iPhone的降价一方面是因为去除疫情期间的库存，另一方面也是为了苹果公司即将发布的新款手机做准备。

小米想重回第一很难

作为此次销量增长率跌幅最大的品牌，小米的创始人、董事长雷军再次面临市场压力。

自以“性价比”标签与“饥饿营销”策略杀入市场后，小米多年来一路看涨，直到2015年开始出现下滑，被华为、OV阵营反超。

2017年9月，小米召开会议，雷军表示小米手机要用两年半的时间将销量重新打回国内市场第一位置。时限已过，近三年时间跨度里，手机行业热点不断涌现，小米手机也将整体策略调整为冲击高端市场。

今年5月20日，小米发布2020年第一季度财报，该季度小米总收入达人民币497亿元，同比增长13.6%，环比下跌12%；经调整净利润23亿元，同比增长10.6%，环比下滑1.9%。其中，小米智能手机业务分支毛利率由去年同期的3.3%升至8.1%，收入占比由去年同期的61.7%降为61%，手机销量从27.9百万部涨为29.2百万部，ASP（average selling price 平均售价）因该季度发布5G及其他高端智能手机型号拉升至1038元。

小米集团总裁王翔表示，受疫情影响，公司在2月和3月的生产远低于市场预期，原材料运输也存在一定延缓，所以公司有一些原材料存货，并出现跌价。随着产能恢复，问题已得到解决。另据IDC统计，2020年第一季度小米智能手机连续十一个季度在印度保持出货量第一，市场份额达31.2%。此外，小米在中东和非洲地区的智能手机出货量也分别录得增长55.2%和284.9%。

境外收入首次达到小米财报总收入的一半后，当下波动的国际市场环境给下一季度手机销量带来压力。调研公司Canalys于7月17日发布一份数据报告显示，小米2020年第二季度在印度智能手机市场出货量530万部，占据31%的市场份额，但同比去年1030万部出货量减少了500万部。

变局之下，包括华为、一加等手机厂商已逐渐将重心移至国内，但国内已处于5G时代下新一轮白热化的行业竞争态势之中。

5G时代厂商会战

“尽管中国智能手机增速市场放缓，但中国OEM厂商加快了5G发展的步伐。第二季度售出的智能手机中有33%支持5G，而在第一季度仅为16%。”Counterpoint资深分析师Ethan Qi 在谈到中国5G智能手机的发展时强调，“单月来看，6月份这一比例更高，售出的智能手机中有40%以上具有5G功能。”

其分析还认为，中国的5G智能手机市场已经非常稳定，HOVX（即华为、OPPO、vivo和小米）占领了96%的市场。

2020年上半年国产手机累计出货6359.7万部，5G手机占出货总量的41.5%；6月总出货量为2863万部，5G手机出货量为1751.3万部，占比超过六成。从单品机型来看，6月中国市场5G手机销量前十名中，华为（含荣耀）占八席，OPPO占两席，前十名中没有小米手机的身影。

7月23日，雷军发文称，小米计划5年投入500亿元资金规模，继续加大科技创新力度，使人工智能物联网（AIoT）成为贯穿小米智能生态全产品、全平台、全场景的服务能力。

更早前，雷军便强调过5G时代的重要性。他称，小米的外部机遇来自于5G时代与AIoT时代。5G时代来临，将会带动智能手机行业新一波的换机潮。距离5G大规模商用，需要两到三年时间。AI时代的到来，是比移动互联网时代还要大至少一个数量级的超级机遇。

但难点在于，瞄准5G时代机遇的不仅小米一家。华为荣耀、OV、一加等诸多品牌在技术投入、渠道建设、品牌推广等方面不断下注，因此这考验着厂商们的全局意识、资源调配能力、研发投入程度以及对一二线城市之外市场的战略布局。

压力之下，小米也不再一味追求转型高端机型，而适时推出小米10青春版，将产品价格重新回落至2000元至3000元之间。与主打性价比的Redmi手机产品共同缓解小米手机整体销售与盈利压力，巩固现有消费群体。

荣耀总裁赵明此前对第一财经记者表示，目前5G手机的普及仍然集中在一二线市场，二季度以后，整个5G进程开始加快。

责任编辑：杨亚龙