专家：市场有些过分解读 申通地铁涉华大九天"概念"

在提醒投资者注意二级市场风险的同时，申通地铁亦披露了2020年一季度报告对公司经营情况进行了风险提示。

原标题：申通地铁涉及华大九天“概念”股价连续八个交易日涨停 多位专家称：市场有些过分解读

根据申通地铁第一季度报告数据，公司报告期内实现营业收入约7136万元，比上年同期减少69.25%，归属于上市公司股东的净利润约2126万元，比上年同期减少47.74%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约1890万元，比上年同期减少44.89%。三项指标均出现下滑。

本报记者 刘会玲

近期，网传申通地铁持有北京华大九天软件有限公司（以下简称“华大九天”）股份，部分投资者将其列入“国内EDA龙头-华大九天”概念股，受此消息影响，申通地铁股票连续多日涨停，公司5月26日晚间已发布澄清公告，并提醒投资者注意二级市场风险。

目前，公司主营业务包括公共交通运维管理业务，新能源相关业务，融资租赁及商业保理业务，日常经营情况未发生变化。并且公司无其他股权转让、非公开发行、资产注入等重大事项。公司控股股东及公司董事、监事、高级管理人员在公司股票异常波动期间亦未买卖公司股票。

针对因涉及华大九天“概念”产生的股价异动，申通地铁方面澄清称，网传公司持有华大九天股份，实际是公司作为有限合伙人，2019年投资7亿元于上海建元股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“建元基金”），持有建元基金70%合伙份额。

公司表示，建元基金持有华大九天17.42%股份。它是一个多元投资的组合，各项目收益有盈有亏，公司在建元基金中为有限合伙人，不执行合伙事务，公司只是财务投资者，不参与日常经营管理，只获得投资收益，预期年化收益在7.8%，无其他收益。其中，2019年公司收到建元基金的投资收益为1800万元。并且2019年建元基金未获得华大九天的现金分红。

截至27日收盘，申通地铁股价已连续8个交易日涨停。从5月15日的6.31元/股上涨至13.52元/股，股价翻倍。

沈萌认为，“申通地铁与华大九天的关联度非常间接，另外，华大九天的产品在市场上是否能够真正起到国产替代的作用，也还是未知数。所以，经过层层转换，真正对申通地铁的业绩支撑既是短期的、也是次要的。定义为某某概念股只是为了增加炒作的机会。”

“从背景看，申通地铁进入建元基金是有限合伙人的方式，出资不管事的。至于基金拥有华大九天的股份，和申通地铁没有直接的关系。华大九天是EDA龙头企业，申通地铁的主营是公共事业，两者在业务上没有必然的联系，从二级市场的反应来看，有些过分解读了。”上海高丞投资管理有限公司总裁孙文华向《证券日报》记者分析道。

“在这种情况下，建元基金同时可能还有投资其他的标的，所以，17.42%的股权，在这个基金的投资标的里是不是占着主导份额，也不好说。”况玉清分析道。

来源：证券日报

“作为有限合伙人的身份进入产业基金的现象在大集团中较为普遍。对于申通地铁来说，一方面申通地铁的业务稳定，另一方面在运维及业务过程中也需要相关的业务方建立生态圈，通过专业的GP也就是普通合伙人的专业管理，投资一些和业务相关并高成长的企业，其回报率要比传统业务高很多。”孙文华表示。

接受《证券日报》记者采访的香颂资本执行董事沈萌表示，“申通地铁的波动具有很明显的游资炒作特征。游资炒作的逻辑在于，在美国进一步加强科技压制下国产替代、特别是核心技术的热点，EDA是高科技特别是半导体行业的核心工具软件，也是国外垄断的领域。”

“概念炒作之所以被称之为概念炒作，就是因为过度的放大，只要沾到一点儿，股价就会过度反应。”第三方研究机构透镜公司研究创始人况玉清向《证券日报》记者表示。

（编辑 乔川川）

公告显示，申通地铁股票自2020年5月18日至5月26日，已连续七个交易日涨停，公司股票累计涨幅达94.77%。截至5月26日股市收盘，根据中证指数有限公司网站发布的最新数据，公司最新滚动市盈率为115.58，市净率为3.9，同期道路运输业滚动市盈率16.01，市净率为1.04，申通地铁滚动市盈率、市净率均高于行业平均值。