[新基认购]广发稳健回报发行:傅友兴掌舵 过往年化17.29%风险度低

编者按：广发稳健回报混合（A：009951 C：009952）正式发行，募集期：2020-07-28至2020-08-31。业绩比较基准：沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%。

该产品将采用定量和定性相结合的分析方法，结合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析，综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上，积极主动地对股票、债券和现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。股票投资策略，运用优化成长投资方法投资于价格低于内在价值的股票，主要投资于绩优企业和规模适中、管理良好、竞争优势明显、有望成长为行业领先企业的上市公司。

基金经理傅友兴，投资经理年限7.48年，历任管理基金数9只，在任管理基金数3只，在管基金总规模238.29亿元。任基金经理的公司数1家。管理偏股型产品，过往年化回报17.29%，跑赢同期沪深300指数；管理偏债型产品，过往年化回报4.83%，跑赢同期中证综合债指数。历任管理9只产品，任期均获得正回报；其中在任管理最长产品，自2014年12月8日管理至今的广发稳健增长A任期回报162.54%，年化回报18.66%，回报排名105/441；1年风险分析，下行风险为6.04%，风险度低。自2019年1月31日管理至今的广发睿扬三年定开任期回报84.45%，回报排名388/740，1年风险分析，下行风险8.82%，风险度低。

策略：定量和定性相结合分析确定股债等配置比例 运用优化成长投资方法精选个股

投资目标：在承担适度风险的基础上分享中国经济和证券市场成长的收益，寻求基金资产稳健增长。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为30%-65%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

投资策略包括大类资产配置、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、衍生品投资策略。其中，大类资产配置策略是以稳健投资的原则在股票、债券、现金等各类金融资产之间进行配置。将采用定量和定性相结合的分析方法，结合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析，综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上，积极主动地对股票、债券和现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。

股票投资策略：运用优化成长投资方法投资于价格低于内在价值的股票，主要投资于绩优企业和规模适中、管理良好、竞争优势明显、有望成长为行业领先企业的上市公司。优化成长投资方法重视以合适的价格投资持续成长的上市公司，重视投资价值与成长潜力的平衡：一方面利用价值投资标准筛选低价股票，避免市场波动时的风险和股票价格高企的风险；另一方面，利用成长性投资可分享高成长收益的机会。该方法的定量分析指标主要为（p/e）/g和（p/s）/g，该方法的定性分析因素主要包括：（1）公司所处行业是否具有良好的发展前景；（2）公司是否具有良好的法人治理结构；（3）公司主要产品的市场需求总量有持续的增长或者市场集中度、市场占有率是否有显著提高的可能；（4）公司的关键技术具有一定的垄断性和领先性；（5）公司的工艺水平、成本控制能力有大幅度提高的可能；（6）公司经营状况和财务状况稳健；（7）其他因素，如政府监管政策的变更，国际间产业转移等其他因素。

债券投资策略：对于国债、央行票据等非信用类债券，将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析，预测未来收益率曲线的变动趋势，综合考虑组合流动性决定投资品种；对于信用类债券，将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素，对信用债进行信用风险评估，积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资，并采取分散化投资策略，严格控制组合整体的违约风险水平；对于可转债品种，一方面将对发债主体的信用基本面进行深入挖掘以明确该可转的债底保护，防范信用风险；另一方面，还会进一步分析公司的盈利和成长能力以确定可转债中长期的上涨空间。将借鉴信用债的基本面研究，从行业基本面、公司的行业地位、竞争优势、财务稳健性、盈利能力、治理结构等方面进行考察，精选财务稳健、信用违约风险小的可转债进行投资。

基金经理：傅友兴在任3产品管理总规模238.29亿 年化回报17.29风险度低

傅友兴，硕士，自2002年2月至2006年3月先后任天同基金管理有限公司研究员、基金经理助理、投委会秘书职务。2006年4月至2013年2月先后任广发基金管理有限公司研究员、基金经理助理、研究发展部副总经理、研究发展部总经理。2013年2月至2016年2月担任广发聚丰混合型证券投资基金的基金经理，2014年12月起任广发稳健增长混合基金的基金经理。2016年2月至2017年8月任广发稳安保本混合型证券投资基金基金经理。2016年8月至2020年7月任广发优企精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年12月至2018年1月担任广发多因子灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年3月至2018年3月担任广发聚安混合型证券投资基金基金经理。2018年1月至2019年8月担任广发鑫和灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019年1月起任广发睿阳三年定期开放混合型证券投资基金基金经理。2019年8月起任广发睿享稳健增利混合型证券投资基金基金经理。

wind数据显示，傅友兴，投资经理年限7.48年，历任管理基金数9只，在任管理基金数3只，在管基金总规模238.29亿元。任基金经理的公司数1家。管理偏股型产品，过往年化回报17.29%，跑赢同期沪深300指数；管理偏债型产品，过往年化回报4.83%，跑赢同期中证综合债指数。

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数据显示，傅友兴历任管理9只产品，任期均获得正回报；其中在任管理最长产品，自2014年12月8日管理至今的广发稳健增长A任期回报162.54%，年化回报18.66%，回报排名105/441；1年风险分析，下行风险为6.04%，风险度低。自2019年1月31日管理至今的广发睿扬三年定开任期回报84.45%，回报排名388/740，1年风险分析，下行风险8.82%，风险度低。

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此前媒体报道中，傅友兴曾表示，我很认同巴菲特关于保护本金安全的投资原则。做投资首先要保证不发生大的亏损，否则就会使得长期收益明显下降。我个人性格也是比较厌恶风险，因此在投资中我会非常重注安全边际，在决策时对风险考虑更多，注重风险和收益的平衡。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。基金经理过往业绩不代表未来产品业绩的预示或预测。

责任编辑：石秀珍 SF183