阿根廷:资本管制催生负收益率美元债需求
智堡APP2020-07-30 16:20:161阅
过去两个月,阿根廷企业在国内发行了创纪录的5.96亿与美元挂钩的债券,其中约三分之一收益率为负。
虽然阿根廷这个“违约老手”乍一听和负利率根本不沾边,但当地投资者却欣然接受倒贴美元,因为他们对比索汇率更加悲观。
目前,悲观的预测认为比索将在两年内下跌50%,这为投资者带来的回报将大大超过购买负收益率债券带来的成本。
在大多数国家,担心本国货币贬值的投资者可以购买美元和正收益的美国国债。但在阿根廷,为遏制美元外逃而实施的资本管制限制了该国公民购买美元的能力,并阻止了海外子公司将利润汇回本国。
由于预计今年的通货膨胀率将超过40%,用本币比索储蓄肯定是一桩赔钱的买卖。 每当贬值预期增加时,美元挂钩的债券就很受欢迎,因为本地市场更看重对冲贬值的必要性而不是发行人的信贷风险,只要与美元挂钩,就会有需求。
寻求廉价融资的阿根廷企业巧妙利用了这种困境,因市场对比索走软的预期加剧,5月和6月与美元挂钩的企业债发行大幅飙升 (图)。
{image=1}
国有石油生产商YPF SA发行了9300万美元的18个月期债券,票面利率为0%,目前收益率为- 1.9%。几天前,其竞争对手泛美能源 (Pan American Energy) 发行了2500万美元类似债券,目前收益率为- 2.3%。
尽管在发展中国家很少见到负收益率,但这种现象对阿根廷来说并不完全是新现象。2015年,由于阿根廷管制措施限制了投资者向海外转移资金的能力,分析师们提高了对比索贬值的预测,政府出售了同样为负收益率的美元挂钩债券。
责任编辑:孟然
0001
相关推荐
拜登6万亿带动基建股走强 美国钢铁涨超7%领涨
来源:富途资讯编辑/富途资讯roy富途资讯5月27日消息,拜登将提出规模为6万亿美元的预算方案,带动美股基建股普涨,截至发稿,美国钢铁涨超7%,SummitMaterials涨超2%,卡特彼勒涨超1%,麦格里基础设施、堪萨斯南方铁路、诺福克南方纷纷跟涨。据纽约时报,拜登计划2022财年将规模为6万亿美元的预算资金用于基础设施、教育和医疗保健方面。预计将于周五提出该提案。0000寒潮引发的供给疑虑逐渐显现,NYMEX原油上看65.48美元
周一(2月22日),国际油价上涨,美国原油产量缓慢恢复,先前爆发的寒潮导致美国产量削减,在需求刚从新冠疫情冲击恢复之际,引发供应疑虑,后市上看65.48美元。北京时间14:28,NYMEX原油期货上涨1.38%至60.08美元/桶;ICE布伦特原油期货上涨1.56%至63.88美元/桶。{image=1}0000美国政府追加采购1亿剂辉瑞疫苗 以应对新冠病例激增
{image=1}辉瑞公司当地时间周三晚间表示,美国政府将向其支付近20亿美元,追加采购1亿剂新冠病毒疫苗,以增加供应,应对全美范围内新冠感染病例的激增。这使美国政府向辉瑞采购的疫苗总量达到2亿剂。根据新协议,辉瑞将在明年6月30日前交付至少7000万剂疫苗,其余最晚不能迟于7月31日交付。美国政府将为每剂疫苗支付19.50美元,略高于欧盟同意向辉瑞支付的18.90美元。0000浑水宣布做空欢聚时代:YY直播近90%营收数据遭“刷单质疑”
来源:财联社财联社(上海,编辑史正丞)讯,当地时间周三,知名做空机构浑水(MuddyWatersResearch)创始人CarsonBlock对YY>欢聚时代提出质疑并宣布做空该公司。{image=1}受此消息影响,截至发稿欢聚时代美股跌幅达到23%,回吐近5个月所有涨幅。{image=2}0000美参议院通过巴雷特大法官提名 白宫将举办宣誓仪式
美参议院通过巴雷特大法官提名白宫将举办宣誓仪式中新网10月27日电综合报道,当地时间26日晚,美国国会参议院对艾米·科尼·巴雷特的联邦最高法院大法官提名进行最终确认投票,并最终批准提名。白宫计划在当晚为巴雷特主持宣誓就职仪式,尽管细节尚未正式宣布。{image=1}0000