泰禾拟向万科转让19.9%股份 将引入战投突围债务困境

泰禾拟向万科转让19.9%股份 引入战投突围债务困境

{image=1}

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者李凯旋 李未来 北京报道

7月31日，泰禾集团发布相关公告表示，其控股股东泰禾投资、黄其森拟向万科的全资子公司海南万益转让泰禾集团19.9%的股份，初步作价24.27亿元。

有业界人士认为，万科此次接手泰禾股份，是向泰禾伸出了援手。但是值得关注的是，此次股份转让交易有两大先决条件，需要制定债务重组方案，并就方案的作用达成一致。同时，万科需要对泰禾完成法律、财务等的尽职调查，并就问题的解决方案等达成一致。

业内认为，若此次交易能够完成，其将会对泰禾债务问题的解决起到推动作用。

泰禾转让19.9%股份给海南万益

7月31日，泰禾集团（以下简称“泰禾” 股票代码：000732）的股票开盘飘红，开盘价为6.58元/股。7月30日，泰禾的收盘价为5.98元/股。究其原因，或许与一则《股份转让框架协议》有关。

7月31日，泰禾发布了一则关于控股股东签署《股份转让框架协议》的公告。公告显示，泰禾于7月31日收到公司控股股东泰禾投资集团有限公司（以下简称“泰禾投资”）的通知函，泰禾投资、公司实际控制人黄其森与海南万益管理服务有限公司（以下简称“海南万益”）于2020年7月30日签署了《股份转让框架协议》，泰禾投资拟将其持有公司的19.9%股份转让给海南万益。

《华夏时报》记者了解到，泰禾投资为泰禾控股股东，截至本报告披露日，泰禾投资持有的泰禾的股份占总股本的48.97%。而交易的另一方海南万益则是万科企业股份有限公司（以下简称“万科” 股票代码：000002.SZ）的全资子公司。

公告显示，海南万益成立时间不足一年。截至2019年12月31日，万科总资产为17299.29亿元，归母净资产为1880.58亿元。其2019年度营业收入为3678.94亿元，归母净利润为388.72亿元。

针对此次的股份转让交易，泰禾方面向《华夏时报》记者表示，相关的交易内容以公告为准。万科方面对《华夏时报》记者表示，这是万科向行业伙伴伸出积极援手的投资行为，我们希望协助泰禾走出困境，逐步恢复其正常经营秩序。

两大交易先决条件

“此次股权转让能否最终达成取决于相关先决条件能否满足，仍然存在不确定性。”万科方面向《华夏时报》记者表示。公告同样显示，此次股份转让尚需经深圳证券交易所进行合规性确认后，方能在中国证券登记公司办理股份转让过户手续。

公告显示，此次股份转让的总对价为24.27亿元，但最终的总价款则已最终签署的补充协议所约定的价格为准。目前，该交易的成本为4.90元/股。但若深交所或者相关监管机构要求必须对股份转让价格做调高处理，泰禾投资和黄其森将共同连带承担价格调高导致海南万益受让成本增加的部分，确保海南万益受让标的股份的实际成本不增加。

值得关注的是，此次股份转让交易的先决条件较为严苛。其中，泰禾需制定债务重组方案并与债权人达成一致，债务重组方案能支持泰禾恢复正常经营，能支持泰禾可持续经营。并且，该债务重组方案的相关作用需要得到泰禾投资和海南万益的一致认可。

同时，海南万益需要对泰禾投资及泰禾完成法律、财务、业务等尽职调查，且就其中发现的问题的解决方案及拟议交易的方案达成一致。此外，还包括海南投资及泰禾已披露的信息均需真实、准确、完整等多项条件。同时，全部条件未在2020年9月30日获得满足且未获得海南万益豁免。则海南万益有权单方面终止本协议。

一位业内人士向《华夏时报》记者分析：“这个框架协议设置得很合理。一方面，为泰禾危机创造了一个解困的机会。万科以稳健著称，该框架协议的签署将债权人等各方面传递积极信号。另一方面，万科并未对泰禾的债务等大包大揽，交易的前提条件使得万科股权投资的风险全面降低。”

泰禾能否走出困境？

此前，泰禾股份的接手方到底是谁曾多次引发业内的猜测。近年来，泰禾的财务以及经营状况频繁被业内关注。《华夏时报》记者在查询了相关资料后发现，泰禾在2020年内到期债务为555.11亿元，债务压力不言而喻。今年也传闻泰禾接触多家战投，包括华润、金茂、厦门建发、厦门国贸等。此次有条件引入万科作为战略投资者，或为泰禾破解危局迎来有利契机。

“在今年疫情的冲击下，房企引入战略投资者的动作明显增加，这是值得肯定的地方，其也体现了通过引入战投来改善企业资金状况的一个导向。”知名地产分析师严跃进向《华夏时报》记者说明了其对于此次交易的看法。

而针对此次交易的影响，严跃进认为，对于泰禾来说，有万科持股作为背书，企业资信等有望提升，对于后续债务问题的处置有较为积极的作用。

责任编辑：张蓓 主编：张豫宁

责任编辑：何中夫