中国华融出售地方AMC整合海外平台 继续去“赖小民”化

原标题：继续去“赖小民”化 中国华融出售地方AMC 整合海外平台

本报记者 张晓迪 上海报道

中国华融（02799.HK)“刮骨疗毒”、回归主业的工作仍在继续。今年上半年，中国华融收购不良资产规模累计超过800亿元，保持同业领先。

在不断聚焦主业的同时，中国华融将旗下非主营业务子公司的整合、出售也在提速。《中国经营报》记者注意到，近期，中国华融整合了旗下重要的海外金控平台——华融投资和华融金控。此外，中国华融还出售了2016年与青海省财政局等合资成立的一家地方AMC公司。

记者注意到，上述公司均为赖小民主政中国华融期间所设，系中国华融业务扩张时期的产物。随着对这些公司股权的剥离，昔日赖小民的“亲密关系”也逐渐淡出中国华融的业务版图。

中国华融方面在接受《中国经营报》记者采访时称，推进资产瘦身和机构整合，是中国华融落实监管要求、推进战略转型的具体举措，对公司整合优势资源、调整优化业务结构、提升发展质量意义重大。

“投资+投行”,提升业务集中度

2020年7月初，中国华融及其下属两家香港上市公司华融金控（0993.HK）、华融投资（2277.HK）发布公告称，华融金控将以2.82股换1股，私有化华融投资。

根据公告，华融投资的私有化完成以后，华融金控将全资持有华融投资，华融投资将从港交所退市。

根据私有化方案，华融投资原股东持有的股份将被置换成华融金控的股份，华融金控将向华融投资的原股东配发约51.21亿华融金控的股份，占华融金控扩大后股本约58.8%。

2015年前后，正值中国华融业务扩张时期，在赖小民治下，中国华融、华融金控、华融投资先后在香港上市。

官网显示，华融金控是中国华融旗下全牌照金融控股平台，也是中国资产规模最大的国有金融资产管理公司，注册于百慕大。其前身为成立于1973年的一家香港本地券商公司，1994年2月在香港联交所主板上市。

2014年，中国华融将其收购并更名为华融金控。

华融金控下设华融国际证券有限公司、华融国际融资有限公司、华融国际资产管理有限公司，拥有香港证监会颁发的1、2、4、6、9类证券牌照。业务领域涵盖证券交易、机构销售、孖展业务、企业上市、并购融资、基金投资、资产管理等。

作为中国华融境外投融资平台，华融金控对中国华融的意义重大。据中国华融2019年年报显示，其国际业务的开展主要通过华融金控等境外子公司。财报显示，华融金控2019年收入总额为87.424亿元，占中国华融收入总额的7.76%。

华融金控2019年年报显示，华融金控主要股东为Camellia Pacific Investment Holding Limited（以下简称“Camellia Pacific”）和中国天元国际金融有限公司（以下简称“天元国际”）及其关联公司雄连企业有限公司（以下简称“雄连企业”）。二者分别持股51.00%、21.60%。其中，Camellia Pacific是中国华融国际控股有限公司的全资子公司，而华融国际控股有限公司系中国华融核心子公司之一。

天元国际、雄连企业均系宁夏前首富天元锰业贾天将实控企业。贾天将曾与赖小民关系密切，不过，由于天元锰业与中国华融之间存在债务关系，其所持华融金控股权已悉数质押给了中国华融的海外子公司。

因此，整体上，中国华融直接和间接持有华融金控72.6%股权。

公开资料显示，华融投资前身为震升工程控股有限公司，于2014年12月在香港联交所主板上市，2016年中国华融将其收购更名为华融投资。公司业务主要为股权投资、金融服务等。

其中，华融国际控股有限公司旗下全资子公司佳择国际有限公司持有其50.99%股权，贾天将通过其实控的中国天元资产管理有限公司等持有24.09%股权。不过，贾天将的这些股权也已质押给了华融方面。因此，整体上中国华融拥有华融投资75.09%股权。

据华融金控公告，此次华融金控与华融投资的整合，将二者转为母公司与全资子公司的关系，同时撤销华融投资在港交所的上市地位。私有化后，华融金控将成为中国华融集团内除中国华融以外唯一在香港上市的实体。

华融金控方面还称，华融投资与华融金控整合为单一平台后，实行“投资+投行”的发展战略，不仅可以提升中国华融的业务集中度，而且能获得母公司更多支持。

记者还注意到，早在今年4月，赖小民治下中国华融系在香港的“影子公司”——港桥金融（02323.HK）也与中国华融实施了切割。

曾经为港桥金融与中国华融系搭建关系的神秘离岸公司优福投资有限公司（以下简称“优福投资”）所持12%港桥金融的股份，于2020年4月3日被永新华控股集团有限公司收购。

2015年11月，优福投资与智胜投资收购港桥金融51%股权，成为实控人，2016年后半年，天元锰业入股港桥金融，一度占股16.30%成为其第二大股东。

2018年，受“赖小民案”影响，华融投资股价下跌，港桥金融于2018年6月及7月以300万港元，出售其所持643万股华融投资股份。

赖小民案发后，根据年报，华融金控、华融投资风险暴露，业绩大幅下滑。2018年，华融投资除税前溢利7873.5万港元，利润下滑73%，2019年则由盈转亏，亏损约12.1亿港元。

2018年华融金控也由盈转亏，当年股东应占亏损15.48亿港元，2019年连续亏损15.46亿港元。

除此外，2015年至2017年期间，依靠与华融系开展的多项投资项目，港桥金融净利成百倍增长。其中2016年，净利增长889%，而净利增长主要得益于其取得的金融投资收益。2018年赖小民被查后，港桥金融出现亏损，净利润为亏损4.28亿港元，同比降193%，据其2019年业绩显示，港桥金融再度亏损6.59亿港元。

记者注意到，除了股权切割，在人事上，中国华融也在与赖小民的“亲密关系”告别。

2020年4月6日，赖小民的江西财经大学同窗刘廷安辞任港桥金融董事会主席、执行董事、行政总裁、董事会执行委员会主席、授权代表职位。

除此外，华融投资的管理层也发生变动，2018年华融投资发布公告称，于猛接替秦岭担任华融投资董事会主席及执行董事。

而据最高检官网2019年8月发布的消息，华融投资股份有限公司原董事长秦岭涉嫌受贿、贪污一案，由天津市监察委员会调查终结，移送天津检察机关审查起诉。

值得注意的是，秦岭与赖小民共事多年，秦岭案发，被业内认为是赖小民落马的“多米诺骨牌”效应。

出售地方AMC公司

在地方AMC加大扩容步调的同时，中国华融在2020年3月挂牌出售所持地方AMC华融昆仑青海资产管理股份有限公司（以下简称“华融昆仑”）的75%股权。

华融昆仑成立于2016年，是赖小民在任时期，中国华融与青海省合资设立的一家地方AMC公司，也是青海省唯一一家持牌地方AMC。注册资本10亿元，主要开展不良资产经营、投资、资产管理、托管重组等业务。

在其股东中，中国华融通过杭州汇通持股75%，青海省财政厅通过旗下的泉汪投资持股20%，格尔木国资委通过下属的格尔木投资持股5%。

据当地媒体报道，华融昆仑揭牌之时，赖小民将华融昆仑称之为“华融资产支持青海发展的战略性新平台”。

财报显示，截至2018年末，华融昆仑总资产近54亿元，全年营业收入6.46亿元，净利润0.38亿元。

而赖小民案发后，华融昆仑与上述华融金控一样受到影响，业绩下滑，截至2019年10月底，华融昆仑总资产约42亿元，较年初下降20%，1～10月净亏损约1.2亿元，同比大幅下滑。

近期，这一股权转让事件尘埃落定，据青海金融局发布的批复显示，中国华融旗下杭州汇通将其持有的华融昆仑股权转让给了青海晨鸣实业有限公司、山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司，两者分别认购华融昆仑51%、24%股权。

与此同时，记者注意到，华融昆仑将公司名变更为昆朋青海资产管理股份有限公司，与中国华融彻底脱钩。

对此，中国华融方面告诉记者，华融昆仑股权转让是中国华融为贯彻落实中央有关精神和监管要求，做强做精主业，推进机构优化整合工作安排的组成部分。华融昆仑股权转让后，中国华融在青海省的既有分支机构，将继续积极参与地方不良资产处置，发挥逆周期救助性功能，帮助实体企业脱困解难，为稳定区域经济环境作出贡献。

主业做加法、非主业做减法

2018年4月赖小民案案发后，原广东银监局局长王占峰临危接任董事长之职，辅一上任，王占峰为中国华融定下了“聚焦主业、回归本源”转型路线。

财报显示，近两年来，中国华融不良资产主业增长态势平稳，2019年实现收入697.91亿元，同比增长7.8%。主业贡献度持续提升，2017年、2018年和2019年，不良资产板块收入在集团收入总额中的占比分别为53.8%、60.4%和62.0%。

中国华融方面称，近两年来，中国华融按照“回归本源、聚焦主业”的主基调，秉持“破立并举、有保有压”的经营思路，坚定不移强主业、促转型，有序推进机构优化整合。

一方面，在主业板块做加法。立足逆周期金融工具和救助性金融机构功能定位，全面回归主业，持续加大主业的资源配置，推动不良资产业务模式创新升级，主业核心竞争力和盈利能力不断增强。

另一方面，在非主业和无优势业务板块做减法。持续压降无优势业务资产规模，推进整合无优势同质化的境内境外机构。目前，相关资产的整合、机构的撤并调整已经完成主体工作。此类板块的战略退出，有利于中国华融整合优势资源，优化业务结构，为未来发展释放更大空间。华融投资私有化是其中组成部分。

中国华融方面还表示，2020年，中国华融将继续集中资源做强做精主业，提升不良资产主业核心优势，持续培育发展新动能，调整优化机构和业务布局，全力以赴推进高质量发展。

受新冠肺炎疫情冲击，当前经济下行压力加大。据银保监会数据，截至2020年6月底，银行业不良资产余额达3.6万亿元，不良率为2.1%。其中，中国华融上半年收购不良资产规模累计超过800亿元，保持同业领先。其次是中国长城资产，上半年收购金融不良资产超过300亿元。

中国华融方面表示，后疫情时代，随着供给侧结构性改革、金融去杠杆等多重因素叠加，不良资产上升压力加大。中国华融持续加大不良资产收购力度，增强服务实体经济能力，有力发挥不良资产行业国家队、主力军作用。

2020年7月6日，哈投股份（600864.SH）公告称，股东中国华融计划在未来六个月内减持不超过2%的持股，中国华融目前持股比例为10.63%，减持完成后，仍将维持第三大股东的地位。记者注意到，这是中国华融进入哈投股份股东名单以来第二次减持，2019年4月，中国华融减持哈投股份0.76%股权。

2015年哈投股份斥资近百亿元收购江海证券，而中国华融也曾是江海证券的股东之一。

在接受记者采访时，中国华融方面表示，对哈投股份进行减持，是公司财务性投资项目的常规经营安排。

（编辑：夏欣 校对：颜京宁）